川财策略周观点：    
        短期风险偏好和经济预期偏强，春季行情未结束，但流动性偏紧预期上升以及强监管压制风险偏好，指数与个股显著背离，短期面临震荡，业绩和低估值仍是市场主线。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2017年GDP增速超预期，全球股市同步大涨、新基金发行加速、沪深股通及融资余额等连续大幅上升等显示短期市场经济预期和风险偏好较强，但shibor利率全面回升、IPO规模连续回升以及对区块链等概念炒作的分类监管显示流动性预期偏紧和强监管延续；大盘短期面临震荡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        市场趋势的核心变化因素：    
        （1）隔夜SHIBOR、一周SHIBOR和银行间7天回购利率一周分别上升0.6、2.7和51.0个BP，10年期国债收益率再次逼近4%，短期流动性偏紧预期上升；央行一周通过逆回购净投放5900亿，通过MLF净投放2155亿；这显示央行仍维持提价放量、流动性紧平衡的调控意愿。（2）1月19日证监会核准了5家、总计不超过67亿的IPO计划；较上周的3家、62亿的规模继续回升，连续三周回升，持续处于2017年平均每周45亿左右的规模之上。  
        行业配置和主题策略：    
        关注补涨蓝筹和绩优个股。（1）短期指数与个股持续背离，面临震荡，业绩仍是主线，关注补涨蓝筹和绩优个股。（2）短期新基金发行进一步加强市场风格分化，加上年度业绩预告不断刺激，且IPO常态化以及成长相对蓝筹估值仍较高，使得低估值蓝筹仍是存量资金配置的主线，主要是几个方面：一是大金融中的保险和券商等补涨板块，业绩改善的确定性较高，其中保险一季度面临业绩释放、估值切换的支撑，且国债收益率的上升对保险有利；而券商受益于市场风险偏好上升带来的成交额放大以及业绩的逐步改善，尤其是龙头个股还受益于创新业务带来的业绩增长。二是消费类、交运、地产等低估值的补涨蓝筹板块，其中商贸、食品、纺织服装等消费类蓝筹业绩的稳定性和增长性均较高；交运中的海运面临进出口复苏、航空面临供给侧改革和春运推动的利多；地产龙头个股受益于集中度提升，不过短期估值有所修复，需等待调整后逢低配置。三是盈利确定性改善的周期板块，一季度钢铁、煤炭等板块的盈利大概率维持，短期受益于年度业绩的发布，不过短期进入需求淡季，周期板块需等待调整后逢低布局。（3）短期乐视复牌以及IPO规模连续上升，成长个股也是结构性行情；其中传媒中的游戏和影视等子板块，业绩改善的确定性较高；此外芯片、5G等政策支持方向中的低估值龙头个股值得关注。（4）主题上，中短期内政策性主题仍是重点，农业相关主题短期在一号文件刺激下有望表现偏强。
        风险提示：    
        宏观政策出现较大变动风险；全球出现新的"黑天鹅"事件风险；数据有一定的延时风险。