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宜通世纪研究报告:财通证券-宜通世纪-300310-倍泰健康纳入合并,增厚公司利润-180123

股票名称: 宜通世纪 股票代码: 300310分享时间:2018-01-24 14:59:02
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵成
研报出处: 财通证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 626 KB 分享者: dou****un 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件描述:
        宜通世纪发布业绩预告,2017年1月1日至2017年12月31日归属于上市公司股东的净利润21,000万元-25,700万元,相比上年同期的17,073.83万元同比增长了23.00%-50.52%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司预计2017年非经常性损益约为554万元,对净利润的影响较小。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        倍泰健康纳入合并对公司带来较好贡献
        公司2017年完成对倍泰健康测量分析技术有限公司的并购,拓宽智慧医疗垂直应用领域的市场空间,倍泰健康2016年-2019年业绩承诺分别为2016年来累计净利润不低于4600万、1.11亿、1.98亿、3.11亿,倍泰健康纳入合并后对公司业绩带来较好贡献。倍泰健康前期与卫计委、新华社合作智慧医疗项目,广西地区目前已经完成覆盖多家医院。通过智慧医疗,公司拓展物联网垂直应用,未来有望在智慧交通、智慧城市、智慧家庭等物联网领域布局,成为公司新的业务增长点。
        传统业务稳定增长,物联网业务进入快速成长期
        公司传统业务工程建设、网络运维等从广东扩展到全国10多个省份,虽然运营商资本开支下滑,但整体营业收入预计保持稳定增长。
        公司2016年收购天河鸿城子公司,成立基本立子子公司,公司业务范围拓宽至无线通信设备和物联网;2017年收购倍泰健康,从物联网平台深入拓展到智慧医疗垂直应用领域,同时参与联通混改,加强长期深入合作。不断深入物联网垂直领域,CMP平台用户规模进入快速增长期,与中国联通的合作从原来5年的基础上延长至10年,并且延伸现有的CMP平台为NB-loT提供连接管道服务。
        目标价看到13.0元,维持"增持"评级
        预计公司2017~2019年EPS分别为0.29元、0.38元、0.53元,对应PE分别为37.0倍、28.2倍、20.0倍。维持公司"增持"评级。
        风险提示:传统主业竞争加剧;物联网发展不及预期。
        

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