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研究报告:川财证券-乡村振兴战略政策专题:新结构、新趋势、新机遇-180118

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-01-19 11:25:54
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 邸强,邓利军
研报出处: 川财证券 研报页数: 19 页 推荐评级:
研报大小: 1,280 KB 分享者: ya****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        为什么要重视乡村振兴战略。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】传统的周期视角忽视或低估了结构改善带来的影响。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)乡村振兴战略的出发点在于城乡差距的弥合,引发我国二元经济结构的调整与转变。这种结构性的重大改变不仅影响到总量的增长,还在细分领域蕴育超速发展的机会。
        重视扶贫-人均收入提高-消费高弹性的传导链。扶贫对将对人均收入改善带来重大影响,从而使得消费升级动能持续。历史统计表明,贫困率每降低1个百分点,对应农村人均可支配收入增加2.6  个百分点。而农村居民人均可支配收入每提升1  个百分点,全国人均可支配收入对应提升0.76  个百分点。我们预计到2020  年前,我国将处于人均收入增速与GDP  增速差值的走阔期,白酒、葡萄酒、软饮料、商用车、冷冻水产品、医药医疗等弹性较大,年均消费增速将因此分别提升7.18、7.50、4.32、5.60、4.00、3.91  个百分点,相关板块有望充分受益。
        土地流转的价值释放。乡村振兴战略和农村工作会议上将土地制度改革作为重点内容,今后的土地确权、土地流转面积的增速将加快。确权进度加快+土地流转面积逐年提升=土地流转市场定价趋向合理,有土地储备的公司有望迎来新一轮的资产价值重估。
        乡村振兴和城镇化率加速期使得房地产投资仍有支撑。我国目前的城镇化率仍处于加速阶段,而目前是城镇化率增速与房地产投资增速、基建投资增速相差比较大的时期。我们预计2018  年的房地产投资增速高点约8%。
        农业现代化使得光伏农业、旅游农业蕴育着超速增长的机会。扶贫光伏扶持力度持续,补贴不退坡,行业望维持高景气。农旅融合迎来新的契机,政策支持现代庄园建设。
        风险提示:政策不及预期,经济超预期下行,海外产生新的黑天鹅事件

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