主要结论：  
        一、全球制造业稳定扩张，通胀压力有所缓和  
        1.美国12月ISM制造业PMI加速扩张。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2017年平均ISM制造业PMI为57.6，为13年最高，同时物价指数小幅上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计1月美国制造业将继续扩张，减税支持下，短期美国经济可能加速。  
        2.欧元区制造业有所分化（12月为60.6，前值为60.1）。主要经济体仍处于扩张区间，德国和法国制造业扩张速度均刷新新高，但意大利、荷兰和西班牙扩张有所减速。欧元区制造业整体仍处于扩张区间，但货币收紧时点仍需观察。  
        3.  英国制造业大幅回落，但仍处于扩张区间（12月为56.3，前值为58.2）。前期英国央行加息导致货币收紧，通胀有所回落，但紧缩的货币政策也导致制造业的产出、订单和就业增长速度有所下降。欧元区、美国等外部需求的稳定，仍对英国制造业和经济形成支撑。  
        4.日本制造业扩张速度小幅上升（12月为54，前值为53.6）。新出口订单和产出指数带动明显，就业指数虽小幅放缓但扩张速度处于历史较高水平。通胀水平仍远离日本央行目标，日央行预计仍将维持宽松的货币政策。  
        5.俄罗斯制造业PMI扩张速度创下7月来最高（12月为52，前值为51.5）。海外需求回升，带动俄罗斯商业信心指数达到3个月最高；同时，油价的上涨也对俄罗斯出口形成支撑。通胀水平降至4个月以来低点，预计货币政策短期将维持宽松态势。  
        6.印度制造业强劲（12月为54.7，前值为52.6），但其他东南亚制造业出现分化。印度制造业12月表现为五年来最强劲，产出创2012年12以来新高，新订单增幅创2016年10月以来新高。东南亚地区制造业有所恢复，越南、泰国升入扩张区间，菲律宾、缅甸、马来西亚、印尼、新加坡在不同程度上有所回落。  
        7.全球12月制造业PMI创近7年新高，通胀压力有所缓和，料主要发达国家货币政策料保持现状。  
        二、美国12月非农不及预期  
        1.  美国12月非农就业为14.8万，远低于预期和前值。就业减少主要由于零售贸易、专业和商业服务以及政府部门下降，同时12月冬季风暴气候对就业带来了一定的拖累，而失业率、劳动参与率和工资增速保持稳定，整体美国劳动力市场保持稳定状态，美联储货币政策料保持当前的节奏。  
        三、本周重点关注美国劳动力市场，通胀以及零售销售数据  
        本周重点关注1月9日晚间公布的美国11月JOLTs职位空缺数（料下滑），1月11日晚间公布的美国12月PPI年率（料下滑）以及1月12日晚间公布的美国12月零售销售环比（料下滑）。  
        风险提示：  
        1.  美联储货币收紧力度超预期，导致美国实际利率上升速度较快，引发经济下行压力加大。  
        2.  减税对美国经济的影响集中在短期，中长期影响存在较高不确定性；同时，减税带来的贫富分化可能加剧美国的社会动荡。