■ 上游行业景气概述: 建议 关注煤炭和铜
1 月上游资源品景气预计整体高位稳定,建议关注煤炭和铜。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】煤炭方面,动力煤预计 1 月供应端维持紧张状态,行业景气维持高位上行;石油石化方面,1 月全球原油价格保持高位稳定格局,预计行业整体景气与此前持平;有色方面,1 月预计黄金价格持续上涨,行业整体景气较此前持平,建议持续关注铜。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
■ 中游行业景气概述: 建议关注 天然气、乙烯、涤纶长丝
12 月中游行业预计景气出现分化,建议关注天然气、乙烯、涤纶长丝。钢铁方面,低库存、低供给的现状,预计 1 月行业景气较此前小幅下滑;建材方面,水泥去产能执行效果良好,预测行业整体景气与本月持平;严环保带来的低供给使得 1 月份玻璃价格有望继续提升,行业景气与本月持平;机械方面,1 月总体销量预计同比去年有所增加,行业景气较此前持平;电力方面,三大产业用电需求持续上升,预计 1月社会用电量仍将处于高位;化工方面,1 月化工行业下游需求难以大幅上涨,预计行业整体景气与此前持平;轻工方面,1 月造纸行业供需仍处于紧平衡状态,预计纸浆价格或平稳震荡,行业景气维持此前水平。
■下游行业景气 概述: 建议关注消费电子
12 月下游行业景气持续改善,建议关注消费电子。房地产方面,预计1 月房地产成交数同比去年继续下行,行业景气较此前持平,短期内难言好转;汽车方面,预计 1 月产销量难有大幅改观,行业景气较此前整体持平;家电方面,预计受冬季供暖需求带动,加热电器销量增长;医药方面,预计 1 月维生素产品价格仍将持续上涨;农林牧渔方面,预计 1 月猪价继续季节性上涨;纺织服贸方面,预计 1 月服装销量或迎来季节性提升,行业景气较此前持平;传媒方面,预计 1 月电影收入环比高位回落;交通运输方面,预计 1 月受春运影响国内交运行业景气提升;电子方面,预计 1 月消费电子进入旺季,行业景气度继续提升。
■ 风险提示:经 济增 长不及预期; 通胀 超预期;海外经济政治动荡