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研究报告:海通国际-中国市场及A股点评-171214

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-12-14 16:17:35
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 海通国际 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 465 KB 分享者: LW****5 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行業點評
        傳媒:2018年傳媒行業策略:否極泰來,新技術提升估值
        1、  傳媒指數連續兩年跌幅行業前列,當前PE(TTM)35X回到2013年初水準;2、傳媒公司業績逐漸由外延切換到內生,龍頭顯著受益于行業集中度提升,我們認為業績與估值的高匹配在未來仍將延續;3、遊戲、影視、行銷行業在傳媒整體營收增速放緩的背景下仍維持較快增長,手遊、網路劇、廣告、教育、體育等方向景氣度仍高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4、行業基數已高,龍頭公司資源彙集能力強,是新一輪傳媒行業增長基石,新科技與新趨勢將持續刺激娛樂文化消費需求,帶來板塊估值提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        投資策略——守正出奇:所謂“正”:堅守業績與估值相匹配,推薦業績確定性強的行業龍頭。所謂“奇”:自下而上底部掘金行業與業績邊際向好的優質標的。
        推薦標的
        遊戲:完美世界、帝龍文化、三七互娛、遊族網路。
        影視:光線傳媒、慈文傳媒、華策影視、唐德影視。
        行銷:分眾傳媒、利歐股份。
        閱讀:皖新傳媒、新經典,關注掌閱科技。
        平臺:視覺中國。
        教育、體育:威創股份、百洋股份、當代明誠。
        風險提示:1、政策限制。2、商譽減值。3、解禁減持壓力。4、行業增速下滑。5、收購標的業績對賭不達預期。
        

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