主要观点：
        Cobalt  27：前世今生，探索与转型。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司的发展大体可分为两个阶段。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）第一阶段为上市前，从2006  年至2017  年2  月，公司主要业务目的是在加拿大收购和探索矿产，并且处于持续亏损状态。第二阶段为上市后，企业通过募集资金，用现金直接购买钴以及发行股份直接获取钴，成为一家“持有实物钴，并专注于获得以钴为焦点的现金流、专利权使用费及对含钴矿产的直接权益”的钴公司。Cobalt27  公司自上市以来，股价已自低点上涨53.55%。
        Cobalt  27：囤钴之路漫漫。2017  年6  月，Cobalt  27  在加拿大风险交易所上市，募集资金2  亿加元。共计购入2157.5  吨钴，包括1486.5  吨高等级金属钴和671  吨低等级金属钴。2017  年12  月7  日，Cobalt  27  宣布，将发行8500  万加元的普通股，来购买720  吨金属钴。考虑到12  月8  日，高等级金属钴价格暴涨10%至36.39  美元/磅，该收购或已完成。
        Cobalt  27：囤钴不息，加速推涨价格。Cobalt  27  更像是一个钴产品的ETF基金，也可以变相视为pala  等商品基金的“白手套”，与pala  等基金公司有着千丝万缕的关系。cobalt  27  的成立，将原本隐蔽的囤货行为转变为上市的类ETF  产品，将大幅拓宽社会资金介入钴行业的渠道。由于全球金属钴现货的年流通量仅为6000-7000  吨，cobalt  27  的囤钴行为，已足够影响全球市场的价格。继续囤积电钴，持续加强价格趋势，似乎已成为cobalt  27的必然选择。
        投资建议：在钴供需平衡的背景下，以cobalt  27  为代表的囤货行为或将推动价格加速上涨。我们看好板块内具备持续粗钴扩张能力的优质公司，推荐标的：华友钴业、寒锐钴业等。
        风险提示
        囤货行为不再持续，导致钴价下滑的风险。Cobalt  27  不再囤钴或反手卖出所存的3000  吨电钴，电钴价格或将出现大幅度回落。若钴价出现较大幅度回落，业内公司的盈利水平将出现较大下滑，甚至亏损。
        新能源汽车补贴政策大幅低于预期的风险。若新能源汽车补贴政策大幅低于预期，新能源汽车增长速度将受到抑制，从而抑制钴的需求增长，进而影响钴的价格。若钴价出现较大幅度回落，业内公司的盈利水平将出现较大下滑，甚至亏损。
        宏观经济增长乏力导致的需求下滑，导致钴在其他领域的需求量下行。除新能源汽车以外，钴的需求还分布在3C、高温合金、硬质合金等领域。若宏观经济增长乏力，这些领域的钴需求将受到抑制，进而影响钴的价格。