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医药行业研究报告:长城证券-医药行业周报2017第49期:看好一致性评价的投资主线-171210

行业名称: 医药行业 股票代码: 分享时间:2017-12-12 09:20:35
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵浩然,彭学龄
研报出处: 长城证券 研报页数: 17 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 832 KB 分享者: gz****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资建议
        上周,申万医药生物指数下跌0.08%,涨跌幅排在行业第7  位,跑赢沪深300指数0.21  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周医药板块连续第4  周随大盘调整,相较前3  周跌幅明显放缓,整体相对沪深300  的估值溢价率仍处于历史相对低位,建议择机买入低估值高成长标的。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)统计局公布的10  月份医药制造业数据显示:2017  年1-10月,医药制造业主营业务收入和利润分别同比增长13.1%和18.2%,与2016年同期+9.6%的收入增速和+15.5%的利润增速相比,均有明显提升。
        医药板块近一个月持续调整,我们预计在药品审评审批政策的刺激下,后续行情将持续分化,重点推荐关注以下五条投资主线:1)符合政策导向、研发实力强的创新药和医疗器械龙头,如恒瑞医药、安科生物、康弘药业、乐普医疗;2)一致性评价进度领先的企业,如信立泰、京新药业;3)受益医保目录调整的企业,如益佰制药、天士力、翰宇药业;4)盈利改善估值修复的公司,如理邦仪器、康缘药业;5)具有国企改革预期的企业,如山东药玻。
        要点
        市场回顾:截至12  月8  日,上证综指报收3289.99  点,单周(12  月1  日至12  月8  日)累计下跌0.83%,中小板指数累计下跌1.32%,创业板指累计上涨0.69%。一级行业中,非银金融、食品饮料、国防军工、商业贸易、电子和农林牧渔6  个行业上涨,其他行业均下跌。其中,非银金融领涨,涨幅为1.34%。申万医药生物指数报收7922.73  点,累计下跌0.08%,涨跌幅排在行业第7  位,跑赢上证综指。细分行业方面,仅医疗服务行业上涨,涨幅为8.47%。其余子行业均下跌,其中医药商业领跌,跌幅为1.37%。申万一级医药生物行业市盈率(TTM,整体法,剔除负值)为35.66倍,较上周下跌0.19  个单位,比2007  年以来的均值37.63  倍低1.97  个单位。相对于沪深300  的13.65  倍PE  的估值溢价率为161.25%,位于相对低位。
        行业动态:(1)国家癌症中心发布2017  最新中国肿瘤现状和趋势。(2)正大天晴首家通过一致性评价。(3)浙江省35  个药品将进行医保谈判。(4)全球第7  个GLP-1  类降糖药索马鲁肽获批上市。(5)FDA  批准Amgen新药Repatha(evolocumab)的补充生物制剂许可申请(sBLA)。(6)药明生物全球最大一次性反应器生物制药基地投产。
        公司公告:信立泰(002294)拟以自有资金55,000  万元增资苏州金盟生物。海普瑞(002399)以8,700  万加元对Resverlogix  Corp.进行投资。凯普生物(300639)公司及其他股东共同对子公司广州凯普医学检验增资。增资完成后,其注册资本由16,000  万元增至50,000  万元,公司将持有70.93%股权。翰宇药业(300199)的甲磺酸溴隐亭片获得药物临床试验批件。
        重点推荐标的:康弘药业(002773)、京新药业(002020)、天士力(600535)、翰宇药业(300199)、理邦仪器(300206)、山东药玻(600529)。
        风险提示:政策风险、市场估值风险。
        

        

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