周观点：
        国家发改委、能源局近日印发《关于建立健全煤炭最低库存和最高库存制度的指导意见（试行）》及考核办法的通知，科学确定煤炭生产企业及电力、建材、冶金、化工等重点耗煤行业企业的相关库存制度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        国家发改委、国家能源局日前联合发布了《关于加快推进增量配电业务改革试点的通知》，通知中称，决定启动第三批增量配电业务改革试点，12月29  日前报送第三批试点项目。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）每个地级市至少要有一个试点，条件较好的地方可以多一些试点。
        本周煤价小幅回升。秦皇岛港5500  大卡动力煤平仓价周环比增加4  元/吨，环渤海动力煤价格指数环比持平，CECI  沿海指数综合价周环比上涨3  元/吨。北方已进入供暖期，受制于供需关系，我们认为短期内煤价易涨难跌。预计明年初煤电联动机制大概率启动，上网电价上调幅度不高于2  分/千瓦时。
        经过四个季度的反复，我们认为火电行业的景气度底部已经能够确认，但不意味着反转就在眼前。我们认为，行业景气度的决定性因素——供需关系，难以在短时间内出现逆转。我们认为短期火电行业将在煤电联动调价窗口到来之前有交易性机会，而由行业景气度反转带来的板块整体估值提升，尚未有眉目。火电之外，我们对水电、风电、光伏发电运营商持续看好。
        维持公用事业“增持”评级，推荐标的包括清洁能源公司太阳能、国投电力、川投能源等，以及受益于改革及业绩增长的三峡水利、涪陵电力等。
        ◆推荐标的：
        太阳能、国投电力、川投能源、黔源电力、三峡水利、涪陵电力等。
        ◆风险分析：
        来水低于预期导致水电发电量减少的风险，煤价上涨导致火电发电成本上升的风险。电力、天然气行业改革进展慢于预期的风险。