报告摘要
        农药原药行业供需格局持续改善
        近年环保压力增大和中小产能逐渐退出，同时部分品种需求回暖，我国农药原药行业供需格局持续改善，主要农药品种价格持续上涨，看好麦草畏在孟山都双抗种子大力推广下的需求高速增长，推荐国内龙头扬农化工；草铵膦替代百草枯禁用后的国内市场空间及与草甘膦复配使用下空间的增长，推荐国内龙头利尔化学；同时在环保限产的压力下，吡虫啉原材料CCMP  与咪唑烷供应趋近，进而助推吡虫啉价格的上涨，重点推荐国内行业龙头海利尔。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        涤纶长丝下游行业复苏，供给端产能整合
        今年以来，纺织服装从出口和内需两个方面都出现好转，出口数量小幅回升，内需方面行业库存持续下降，织机负荷率高于2015  和2016  年水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）下游的复苏对上游的涤纶长丝需求拉动明显。随着未来上游原材料PX  和PTA  的产能扩张，聚酯产业链利润有望继续向涤纶长丝转移，聚酯行业持续维持高景气度，我们重点推荐国内涤纶长丝行业龙头桐昆股份。
        电子化学品下游产业发展迅猛，未来空间广阔
        电子化学品下游集成电路，平板显示和锂电池行业都是国家大力推动扶持的产业，近年来行业增速显著，2001  至2016  年间，我国集成电路市场规模由  1,260  亿元增加至约  12,000  亿元，占全球市场份额的将近60%，产业销售额扩大超过23  倍，但上游电子化学品和半导体材料的国产化率却一直较低。出于对新能源及电子产业安全的考虑和原材料成本降低的需求，电子化学品和半导体材料国产化势在必行，同时技术突破也会加速进口替代的进程，推荐江化微，新纶科技和新宙邦。
        风险提示
        农药原药价格大幅波动；涤纶长丝大幅扩产；电子化学品进口替代放缓