核心观点    
        环保部于12月4日向京津冀及周边地区"2+26"城市下发《关于请做好散煤综合治理确保群众温暖过冬工作的函》特急文件，提出坚持以保障群众温暖过冬为第一原则，"进入供暖季，凡属（煤改气、煤改电工程）没有完工的项目或地方，继续沿用过去的燃煤取暖方式或其他替代方式。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】"  
        我们认为，京津冀及周边地区"取暖困难"的问题，主要是规划设计不尽合理、项目进度不及预期造成的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）环保部此次急函是对过去"煤改气"粗放式发展的"临时补救措施"。中长期来看，天然气供气能力将得到明显提升，"气荒"问题将逐步得到解决，"煤改气"仍然是大气污染防治、清洁能源改造的利器，发展将趋于良性，建议持续关注"煤改气"相关企业。  
        新三板方面，关注创新层和IPO概念股。  
        上周环保行业市场概况    
        上周环保工程及服务Ⅱ（申万）指数下跌0.57%，沪深300指数上涨0.13%，环保板块跑输大盘0.70%。上周环保各板块整体下跌，其中节能、大气板块跌幅最小，均达0.35%；水处理板块跌幅最大，达2.38%。上周环保板块整体估值下跌，PE（TTM）为34.58，低于创业板的42.26；PB为3.67，低于创业板的4.32。  
        上周无新增新三板挂牌环保企业，无新增新三板做市环保企业，无新增申请上市辅导环保企业，无新增新三板环保企业摘牌。  
        行业政策与动态    
        环保部发特急函：煤改气（电）未完工的继续沿用燃煤取暖。    
        环保部发布2017固废污染防治年报，危废实际经营规模10年增长448%。    
        河北环保税方案已提交省人大审议，税额分三档，与北京相邻区县税额最高。    
        环保部通报2017年10月《环境保护法》配套办法执行情况，1-10月，全国实施五类案件总数32227件，同比增长126%。其中，按日连续处罚案件936件，比去年同期增长58%。    
        风险提示：政策推进不及预期，二级市场整体波动风险