【事件】近日,特朗普的税改方案获得了美国参议院通过。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据特朗普的减税方案,未来10 年将减免税收大约1.4 万亿美元,公司所得税将从35%下调至20%,鼓励美国公司把海外利润带回美国;个税标准扣除额几乎翻倍,个税从七档减至四档,分别为12%、25%、35%和39.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
特朗普税改法案有望刺激美国经济,积极布局美国市场的公司值得关注: 特朗普减税方案若能顺利及时实施,有望带动消费、投资,对美国经济产生刺激作用。我们认为对A 股通信计算机标的影响主要可以从三方面切入,1)上游供应商来自美国的企业,如浪潮信息、中科曙光、中兴通讯等;2)收入对美贸易占比较高的企业,如博创科技、中际旭创等;3)在美投资设有子公司的企业,如华胜天成、绿盟科技等。
减税法案有望带动对美出口业务,提升在美投资盈利水平:减税法案预期将带来美元升值,利二企业对美出口业务,并在汇兑收益方面产生有利影响。此外,若法案正式落地实施,需求端看,减税将刺激美国个人消费不企业投资增长,带来信息通信需求增长,预计科技公司将在云数据中心、下一代通信网络等基础设施的建设、数据流量预期将保持上升态势,带动在美公司的收入上涨;此外还将降低在美子公司的经营成本,提升整体盈利水平。
建议关注标的:1)博创科技:公司通过合作并参股Kaiam 公司快速切入海外数据中心市场。受益于北美IT 厂商数据中心建设继续保持高速增长,对高速尤其是100G 光模块需求持续增大,公司适应需求,扩大ROSA 产能,100G ROSA产量形成规模销售。风险提示:国内DWDM 产品需求增长不及预期;海外光模块业务增长不及预期;2)中际旭创:2017 年公司成功收购苏州旭创。苏州旭创主要从事10G/25G/40G/100G 等高端光通信收发模块的研发、设计和制造,主要应用于云计算数据中心、无线接入以及传输等领域。根据公司公告Amazon.Com、Google. Inc 是其最大客户。风险提示:国内外光模块需求增长不及预期;3)2017 年,公司完成了对美国GD 公司的并购交割,GD 公司在开源技术、云端应用、大数据实时分析等方面拥有丰富的经验及管理能力,在北美市场拥有完善的销售网络,其客户覆盖零售、金融、互联网科技等行业的核心企业。风险提示:云业务进展不及预期;并购整合不及预期;4)绿盟科技:2010年公司即在美国成立全资孙公司,组建了以美国为中心辐射全球的海外营销团队和产品研发团队、美国安全研究实验室,并二2017 年向其增资,拓展在美国市场业务。风险提示:网络安全需求不及预期;海外业务拓展不及预期;大股东减持对公司业绩及股价产生不利影响。
风险提示:特朗普减税方案推进不及预期;美国经济增长不及预期。