周报摘要:
上周市场回顾:
电力设备行业板块下跌0.67%,同期沪深300 指数下跌2.43%,电力设备行业相对沪深300 指数跑赢1.76 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从板块排名来看,电力设备行业上周涨跌幅在中信29 个板块中位列第20,总体表现一般。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从估值来看,电力设备行业当前仍处于历史中位,保持在39.5 倍水平,估值仍在合理范围。
从子板块看,电站设备下跌1.75%,二次设备下跌1.00%,一次设备下跌0.58%,光伏下跌0.52%,风电上涨0.10%,核电上涨1.53%。
个股股价跌幅前五的分别为哈空调、*ST 众和、中信国安、通威股份、比亚迪。股价涨幅前五名分别为中环股份、江山股份、珈伟股份、九鼎新材、澳洋顺昌。
上周行业热点:
新能源汽车:动力电池审查技术重大调整,检测费用或将节省最高达50%;工信部公示2016 年第二批新能源汽车补助资金,57494 辆车补贴167.6 亿元。
新能源发电:国家能源局公布2017 年光伏发电领跑基地名单及落实有关要求。
投资策略及重点推荐:
新能源车:受补贴下调、门槛提高传言影响,新能源车板块仍处于调整阶段,行业情绪的恢复仍需时间,我们认为深度调整之后是布局的好时机。动力电池产业链,建议重点布局上游材料钴和中游高壁垒材料环节比如前驱体、湿法隔膜,同时电机电控行业建议把握系统集成、扁线电机等新趋势,这些新产品明年会陆续投放市场。
新能源发电:光伏上游多晶硅料价格持续坚挺,目前仍有企业存在检修情况,但是需求端仍然维持;硅片环节,持续关注单晶和多晶硅片的博弈,多晶硅电池在解决掉金刚线切割、采用黑硅和PERC 技术难点后,短期会有一定的竞争力。但是单晶硅电池的高效率是多晶硅电池没法比拟,未来的制高点必然在单晶方向。我们建议重点关注通威股份、隆基股份。
投资组合方面:我们本周推荐投资组合如下,通威股份、隆基股份、阳光电源、汇川技术、华友钴业各20%。
风险提示:新能源汽车销量不及预期,新能源发电装机不达预期,材料价格下跌超预期。