核心观点
        行情回顾：本周大小指数分化，全周沪深300指数下跌2.58%，创业板指数上涨1.23%，纺织服装行业全周上涨0.78%，表现介于沪深300和创业板指数之间，其中纺织制造和品牌服饰板块分别上涨0.92%和0.64%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个股方面，中小市值转型股和次新股涨幅靠前，部分前期跌幅较大的公司继续回调，我们覆盖的太平鸟、跨境通和罗莱生活有不错的收益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        海外要闻：（1）SMCP三季度收入增长17.7%，Maje增速放缓至个位数。（2）CK、Tommy三季度国际业务维持强劲。（3）六福中期净利润增长21.3%，上调内地全年开店目标。（4）居家和收购女装业务贡献，波司登上半年收入增长15.3%。
        A股行业与公司重要信息：（1）嘉欣丝绸:  公司与嘉兴市城市投资发展集团签订房屋与土地征收补偿框架协议，协议涉及的补偿款总金额为1.99亿元，预计将增加公司2017年度净利润约10,731万元。（2）探路者：公司完成董事会换届选举，王静女士任公司董事长及总裁。（3）南极电商：实际控制人张玉祥先生拟择机增持公司股份。（4）天创时尚：公司总经理倪兼明先生和财务总监王向阳先生以集中竞价交易方式增持公司312,060股；实际控制人李林先生以集中竞价交易增持数量400,317股。（5）孚日股份：孚日控股增持公司203万股股票，占公司股份总额的0.22%。（6）上海家化：家化集团要约收购公司股份结果：最终有  6,939  个账户共计  260,938,964  股股份接受收购人发出的要约，超过预受要约股份数量。（7）11/18~11/24消费行业投融资情况:a.  日淘跨境电商豌豆公主获得6800万美元C轮投资b.  服装个性化定制供应平台睿玺获得6000万元A+轮投资c.  户外活动平台FunPilot获得数百万元天使轮投资。
        本周建议板块组合：森马服饰、歌力思、九牧王和跨境通。上周组合表现：森马服饰2%、歌力思3%、九牧王0%和跨境通7%。
        投资建议与投资标的
        随着近期大盘与纺织服装板块的持续向下调整，行业内不少上市公司（南极电商、太平鸟、孚日股份、上海家化、天创时尚等）控股股东与高管开始增持自家股份，这充分反映了上市公司大股东与管理层对各自企业目前价值的认可，考虑到估值切换，纺织服装板块中许多超跌的成长股与白马股在近期的持续调整后，已经跌回到可以重点关注的位置，目前的估值水平已经具备很高的安全边际，并且与未来的业绩增长预期出现了比较明显的背离。我们对于纺织服装行业18年的基本面维持企稳回暖、结构复苏持续的判断。考虑到行业盈利不再恶化、估值压力已得到大幅放缓、整体机构配置低、市场关注度不高的特点，我们认为纺织服装板块已经到了可以加强配置的阶段，自下而上的个股机会将逐渐增加。关于18年行业投资策略，我们重点看好两类子行业和相关重点公司：（1）主品牌复苏且有新品牌新业务增长的中高端服饰龙头，推荐歌力思(603808，买入)、罗莱生活(002293，增持)、九牧王(601566，买入)、七匹狼(002029，买入)和富安娜(002327，买入)。（2）持续快速成长的电商龙头，推荐跨境通(002640，买入)。关于大众服饰子行业和纺织制造子行业机会相对缺乏整体性机会，更多建议自下而上关注个股，比如森马服饰(002563，买入)、海澜之家(600398，买入)、华孚时尚(002042，未评级)和伟星股份(002003，增持)等。
        风险提示
        行业投资风险主要来自于国内零售终端复苏进度慢于预期、个股并购投资的不确定性等。