核心观点
本周市场回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周房地产板块指数整体表现强于沪深300 指数,弱于创业板指数,房地产指数(申万)报收4928.77,周度涨幅为0.3%,较沪深300指数相对收益为-2.9%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周地产板块涨幅前五的公司分别为东方银星、保利地产、浙江东日、广宇发展、华鑫股份。
本周行业要闻。发改委鼓励民间资本参与PPP 项目。天健集团与中国工商银行深圳市分行签署了战略合作协议,推动住房租赁市场的发展。上海正开展商品房销售价格行为联合检查工作。江西发布通知将进一步加快推进全省住房租赁市场的发展。武汉新政指出对于已取得公共租赁住房保障资格证的家庭,可申请将保障方式由实物配租变更为租赁补贴。
地产一周数据回顾。周度新房销售大幅提高。第48 周35 大城市新房销售为4.0 万套,较第47 周的增速为18%;12 大城市二手房销售1.1 万套,较第47 周的增速为-4%,周度新房销售大幅提高;一线城市新房、二手房交易较第47 周的增速分别为40%,4%;二线城市新房、二手房较第47 周的增速分别为27%,-9%,一线城市表现强于二线城市。整体库存小幅回落。截至2017 年第48 周23 大城市库存为112.7 万套,较第47 周减少0.1 万套,整体库存小幅回落;库销比为10.2 个月,较第47 周减少0.1 个月。一线城市库存量17.6 万套,较第47 周减少0.3 万套,库销比为7.8 个月,较第47 周减少0.4 个月。二线城市库存量55.5 套,较第47 周增加0.3 万套,库销比为10.1 个月,较第47 周减少0.2 个月。
重点关注公司公告。房地产及相关业务方面,保利地产拟收购保利(香港)控股有限公司50%的股权;华夏幸福与湖南省株洲经济开发区管理委员会签订产业新城合作协议;南山控股拟以发行A 股股份换股方式吸收合并深基地;万科A 关于收购GLP 股本中全部已发行及缴足股本普通股的方案获GLP 股东批准;新黄浦转让所持有的上海鸿泰房地产25.0%股权及4815.8 万元债权。非房地产业务方面,荣盛发展与安徽青阳县就康养旅游度假区签订合作协议;云南城投拟出资15 亿元与中国人寿共同出资设立健康养老投资基金。
投资建议与投资标的
本周克而瑞公布1-11 月房企销售排名,TOP10 开发商累计销售额达到了2.9万亿,同比增长了45.7%,全年有望诞生3 家5000 亿销售规模的龙头,持续印证行业集中度提升的逻辑。此外继建行首款个人租房租赁贷款“按居贷”后,工商银行也与天健集团签署合作协议,就住房租赁市场展开深层次合作,迈出了住房租赁金融业务的第一步。当前时点我们依然看好两条主线:1)中期仍看好市占率持续提升的龙头公司,推荐万科A(000002,买入)、招商蛇口(001979,买入)、华夏幸福(600340,买入)、保利地产(600048,买入),建议关注新城控股(601155,未评级)、华侨城A(000069,未评级)。 2)提前布局存量租赁市场及房地产金融业务的公司,推荐世联行(002285,买入)、光大嘉宝(600622,买入)、三六五网(300295,买入)。
风险提示
销售大幅低于预期。政策调控严厉程度高于预期。利率发生明显上升。