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家电行业研究报告:西南证券-家电行业2018年投资策略:稳健当道,业绩为-171204

行业名称: 家电行业 股票代码: 分享时间:2017-12-04 08:21:15
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱会振
研报出处: 西南证券 研报页数: 35 页 推荐评级:
研报大小: 2,287 KB 分享者: xv****i 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2017年前三季度,申万家用电器行业实现主营业务收入7890.28亿元,同比增长32.17%;实现归母净利润504.31亿元,同比增长23.35%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业而言,家电保有量提升+产品结构优化+海外市场拓展,良好需求格局下行业整体呈现出业绩快速增长的局面,但细拆行业,随着品牌集中度提升,规模优势彰显,贡献业绩增长的主要为各细分品类龙头公司,“强者恒强”中长期来看已然是家电行业的主旋律。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从市场偏好而言,避险情绪下,业绩良好,估值低位的家电龙头无疑备受瞩目,我们认为谨慎的市场情绪短期内仍会延续。
        2018年家电行业选股思路:
        稳健当道,白马长线逻辑不改。家电本身作为防御性较强的板块,对确定性的关注依然较强。根据这条主线,2018年我们建议继续关注稳健增长的白马龙头。推荐标的:美的集团(000333)、青岛海尔(600690)。
        业绩为王,关注高增长绩优标的。稳健、避险的情绪主导下,市场对于业绩敏感程度增强,关于市场空间、盈利改善的预期,都需要逐季兑现,增强市场信心。推荐标的:浙江美大(002677)、华帝股份(002035)。
        提前布局,关注汇兑受损超跌标的。优质公司整体向好,估值错杀提供入场时机。我们认为汇兑受损是短期影响,优质公司研发、制造、销售整体向好,短期业绩不达预期造成的股价超跌,正好提供了入场机会。建议关注新宝股份(002705)、莱克电气(603355)。
        风险提示:原材料大幅波动风险,汇率波动风险,房地产销量波动风险,并购标的整合不及预期风险。
        

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