投资要点：
        收入略超预期，净利润符合预期，收购与磁微粒试剂驱动
        2017年前三季度公司实现营业收入9.83亿（+41.98%）；归母净利润3.24亿（+26.99%），扣非净利润3.01亿（+21.67%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】营业收入增速超预期，较半年报提高了8个pp；一方面收购盛世君晖生化全线产品业务致收入增加，另一方面公司磁微粒化学发光检测试剂收入持续增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）净利润增速复合预期，主要由于前三季度成本增速66%，成本率较上半年及去年同期增长较多导致，另外三季度单季销售费用增长80%。
        磁微粒化学发光试剂预计增速75%，继续保持高速增长，对其他免疫试剂形成替代。其他免疫诊断试剂增速较慢，不到10%。公司一大特色微生物试剂预计未来3-5年保持20-30%的增速。公司收购盛世君晖生化全线产品业务对收入增加有促进作用，有利于公司产品线的进一步丰富。
        研发投入巨大，免疫诊断和微生物检验产品线丰富
        公司加大研发投入，前三季度预计亿元左右，绝对值在国内同行名列前茅。公司管理费用增长41%，主要是研发投入加大导致。截至今年上半年，公司已获得406项产品注册（备案）证书（其中免疫诊断产品198项，生化诊断产品119项，微生物检测产品83项）。
        以经销为主，产品遍布全球，并购加强销售渠道掌控
        安图在产品销售方面主要以经销为主，直销为辅，经销超过9成。国际方面，公司产品已进入中东、亚洲、欧洲、美洲、非洲国家和地区。在IVD领域渠道并购盛行的大背景下，公司布局河北、杭州、黑龙江，加强对终端资源的掌控力度。
        盈利预测与投资建议
        预计公司2017～2019年EPS分别为1.12元、1.73元、2.36元，对应PE分别为45.2倍、29.3倍、21.5倍。维持公司“增持”评级。
        风险提示
        核心产品增速放缓，两票制的冲击