报告导读：我们通过线上方式向投资者发放问卷调查，目的是为了把握市场情绪和行为。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次调查共回收有效问卷710份。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）调查统计结果及分析请参见正文。
        投资者风险偏好中枢整体上移，但对仓位继续上行空间保持谨慎。本期综合仓位为72.1%，较上期增加1.9个百分点，再次临近有统计数据以来的历史高位，主要是因为选择0-3成低仓位的投资者再次加仓入场。仓位变化上，54.4%的投资者选择维持仓位不变，同时选择加仓的投资者占比并未继续增加，而愿意减仓的投资者占比则继续减少至12.4%，接近有统计数据以来的历史最低水平。本期综合仓位再次回到历史的高位附近，投资者的风险偏好中枢整体在上移，这与投资者前期的浮盈叠加一定仓位空间密切相关，同时近期盈利确定增长板块的强势表现亦一定程度上提振投资者信心，但随着仓位的上升未来的空间却在减小，从仓位上对后市的表现我们依旧谨慎为主。回顾A股本轮反弹，市场指数在上涨但估值中位数却在不断下移，其中A股盈利的大幅改善为此贡献重要力量，而股价下跌对估值下移的贡献则主要体现在业绩表现较差的企业，但当前股价对盈利防护垫的消耗已接近充分，在流动性整体收缩的趋势下，未来估值下行或大概率将由股价下移来实现。
        投资者对指数判断整体依旧乐观，对指数下行担忧接近历史低点。51.8%的投资者预期未来一个月上证综指将走出趋势向上行情，该比例较上期减少4.6个百分点，另外分别有40.1%、8.0%的投资者选择选择区间震荡和趋势向下行情，大家对于指数的判断整体维持乐观，但小部分人的乐观程度有所收敛。对于上证综指未来一个月向上突破的阻力位，39.3%的投资者认为在3600点及以上，该比例较上期继续增加6.5个百分点。而对于上证综指向下的低点，选择3000-3200和3200-3400区间的投资者占比分别为22.7%、72.5%，当前投资者预期的核心指数波动范围依然在【3200-3500】区间。另外，82.4%的投资者认为下一季度自己所持有的投资组合将获得正收益，较上期变化不大，但预期收益率在20%以上的投资者占比增加1.2个百分点至23.7%。
        投资者对市场风格判断再分化，大消费、医疗稳定收益获高期待。市场风格判断上，大家对于小盘成长的偏好再次回升，34.4%的投资者看好小盘成长，该比例较上期增加10.1个百分点，而看好大盘蓝筹、走势均衡的投资者占比分别为35.4%、30.3%。主题板块方面，大家最看好的三个板块是医药及医疗服务、新能源汽车和锂电池概念、大消费板块，其占比分别为40.4%、36.3%、35.4%。大消费、医药及医疗服务板块连续多期获得较高超额收益，亦得到投资者的持续高关注和高期待；同时投资者对上期涨幅靠前的芯片国产化、5G概念等科技成长股关注急剧上升，而大家对混改和央企改革、雄安新区的期待均有所下降。当前投资者在追逐热点的同时亦开始关注热点本身的业绩情况。
        其他热点问题。随着油价上涨和10月份CPI超预期，大家对CP  I未来走势的关注度明显提升，且大家对此的判断分化严重，28.6%的投资者认为四季度CPI趋于上行有所担忧，而25.6%的投资者则认为四季度的通胀压力不大。而对于四季度流动性的看法，28.6%的投资者认为流动性整体偏紧，担忧其对A股的冲击；34.9%的投资则认为流动性整体平稳且对A股的影响不大。
        风险提示：流动性风险、经济大幅回落