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研究报告:东海证券-宏观周报-171022

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-10-23 11:36:04
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 应晓明,胡少华
研报出处: 东海证券 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 1,528 KB 分享者: zym****54 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◎投资要点:
        十九大于10  月18  日隆重开幕。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国共产党第十九次全国代表大会10月18  日在北京隆重开幕。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)习近平作十九大报告,纵观历史、展望未来,浓缩了5  年来中国共产党治国理政的经验与启示,描绘了从现在到2020  年乃至本世纪中叶的宏伟蓝图。
        CPI  放缓,PPI  大超预期。9  月,CPI  增幅回落至1.6%,不及上月的1.8%,但与预期持平。四季度,食品价格可能会趋向稳定,CPI  有可能回升到2%左右的水平。PPI  同比增6.9%,连续第二个月涨幅扩大。四季度供给侧改革和环保限产趋严,可能会继续给工业品价格带来上行压力,但考虑到去年同期基数快速上升,PPI  同比增速或将回落。
        国内生产总值增速小幅回落。三季度,国内生产总值同比增长6.8%,略低于前值的6.9%,基本符合预期。估计四季度小幅回落的可能性较大。
        工业增加值增速略高于预期。9  月,规模以上工业增加值同比增长6.6%,高于预期的6.5%,比8  月加快0.6  个百分点。
        社会消费品零售总额小幅回升。9  月,社会消费品零售总额同比名义增长10.3%,高于预期10.2%及前值10.1%。
        固定投资增速继续放缓。1-9  月份,固定资产投资同比增长7.5%,增速比1-8  月份回落0.3  个百分点,不及预期的7.7。
        商品房销售继续回落。1-9  月份,商品房销售面积同比增长10.3%,增速比1-8  月份回落2.4  个百分点。房地产开发投资同比名义增长8.1%,增速比1-8  月份提高0.2  个百分点。
        财政收入增速上升,支出增速下降。9  月份,全国一般公共预算收入12714  亿元,同比增长9.2%,上月增长7.2%。一般公共预算支出20246  亿元,同比增长1.7%,增速续创年内新低,上月增长2.9%。
        商品房成交面积环比上升,六大发电集团耗煤量环比下降,经济增长动能有所下降。30  个大中城市商品房7  天成交351.37  万平方米,同比-36.86%,环比6.67%。六大发电集团日均耗煤64.12  万吨,同比增长18.4%,环比-4.95%。
        农产品价格环比略有上涨,估计CPI  将保持相对低位,呈温和上升趋势。商务部食用农产品价格指数111.67,环比0.4%。
        钢材价格环比上升,动力煤价格环比下降,考虑到去年高基数影响,PPI  增速或将相对稳定。中国钢铁工业协会钢材综合价格指数115.94,同比46.76%,环比0.65%。环渤海动力煤价格指数(Q5500K)583  元/吨,同比1.04%,环比-0.34%。
        公开市场净投放,货币市场利率下跌,流动性基本稳定。本周公开市场操作净投放资金5600  亿元。银行间质押式回购加权利率隔夜2.59%,环比-0.47  个基点;7  天期2.9898%,环比-4.48  个基点。
        

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