周观点更新:
本周原油周跌幅1%,Harvay 飓风过后首次出现原油库存下降而汽油库存增加的局面,飓风对北美炼油化工行业的影响阶段性告一段落,关于油价大方向我们认为是缓慢向上;化工品方面,继续推荐涤纶长丝产业链。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
价格和价差变化:
我们监测的118种化工产品中,本周价格涨幅前3名的产品分别为:TDI 80/20(上涨18.7%)、丁苯橡胶(上涨16.4%)、二氯甲烷(上涨13.1%);跌幅前3 名为:二甲苯(下跌12.7%)、聚合MDI(下跌11.9%)、MTBE(下跌7.9%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
在我们监测的35 种化工产品价差中,本周价差涨幅前3 名的产品分别为:聚丙烯价差(上涨26.6%)、苯胺价差(上涨23.2%)、PO 价差(上涨21.5%);跌幅前3 名为:MTBE 价差(下跌38.4%)、MDI 价差(下跌29.0%)、醋酸乙烯(电石法)价差(下跌27.2%)。
原油相关信息:
原油及相关库存:10 月13 日美国原油商业库存4.565 亿桶,周减少570万桶;汽油库存2.223 亿桶,周增加90 万桶;馏分油库存1.345 亿桶,周增加50 万桶;丙烷库存0.78837 亿桶,周减少9.1 万桶。美国原油产量及钻机数:10 月13 日美国原油产量为840.6 万桶/天,较之前一周减少107.4万桶/天,较一年前减少5.8 万桶/天。10 月13 日美国钻机数928 台,周数量减少8 台,年上升389 台;加拿大钻机数212 台,周数量增加3 台,年上升47 台。其中美国采油钻机743 台,周数量减少5 台,年上升311 台。
投资建议:
我们继续推荐涤纶长丝产业链,涤纶长丝行业自16 年开始景气复苏,产销状况极佳,涤纶产业链护城河已逐步筑起,未来产能扩张集中于龙头,并且聚酯产业链纵向比较,涤纶产能的扩张幅度显著低于上游环节,基于以上判断,我们认为涤纶长丝的景气周期在未来2-3 年有望持续,建议关注桐昆股份(601233,买入)、恒逸石化(000703,增持)
风险提示
油价大幅波动带来的风险;化工品景气下行的风险。