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石油化工行业研究报告:东方证券-石油化工行业:周报10月第3周-171020

行业名称: 石油化工行业 股票代码: 分享时间:2017-10-23 11:13:17
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵辰
研报出处: 东方证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 看好
研报大小: 512 KB 分享者: mat****ny 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        周观点更新:
        本周原油周跌幅1%,Harvay  飓风过后首次出现原油库存下降而汽油库存增加的局面,飓风对北美炼油化工行业的影响阶段性告一段落,关于油价大方向我们认为是缓慢向上;化工品方面,继续推荐涤纶长丝产业链。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        价格和价差变化:
        我们监测的118种化工产品中,本周价格涨幅前3名的产品分别为:TDI  80/20(上涨18.7%)、丁苯橡胶(上涨16.4%)、二氯甲烷(上涨13.1%);跌幅前3  名为:二甲苯(下跌12.7%)、聚合MDI(下跌11.9%)、MTBE(下跌7.9%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        在我们监测的35  种化工产品价差中,本周价差涨幅前3  名的产品分别为:聚丙烯价差(上涨26.6%)、苯胺价差(上涨23.2%)、PO  价差(上涨21.5%);跌幅前3  名为:MTBE  价差(下跌38.4%)、MDI  价差(下跌29.0%)、醋酸乙烯(电石法)价差(下跌27.2%)。
        原油相关信息:
        原油及相关库存:10  月13  日美国原油商业库存4.565  亿桶,周减少570万桶;汽油库存2.223  亿桶,周增加90  万桶;馏分油库存1.345  亿桶,周增加50  万桶;丙烷库存0.78837  亿桶,周减少9.1  万桶。美国原油产量及钻机数:10  月13  日美国原油产量为840.6  万桶/天,较之前一周减少107.4万桶/天,较一年前减少5.8  万桶/天。10  月13  日美国钻机数928  台,周数量减少8  台,年上升389  台;加拿大钻机数212  台,周数量增加3  台,年上升47  台。其中美国采油钻机743  台,周数量减少5  台,年上升311  台。
        投资建议:
        我们继续推荐涤纶长丝产业链,涤纶长丝行业自16  年开始景气复苏,产销状况极佳,涤纶产业链护城河已逐步筑起,未来产能扩张集中于龙头,并且聚酯产业链纵向比较,涤纶产能的扩张幅度显著低于上游环节,基于以上判断,我们认为涤纶长丝的景气周期在未来2-3  年有望持续,建议关注桐昆股份(601233,买入)、恒逸石化(000703,增持)
        风险提示
        油价大幅波动带来的风险;化工品景气下行的风险。

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