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研究报告:瑞达期货-郑糖日评:供应充裕,郑糖破位下行-171020

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-10-20 17:46:41
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者: 王翠冰
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 97 KB 分享者: na****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        国内盘面:周五郑糖主力1801合约高开下行,成交萎缩,当日期价收于6197元/吨,较上一交易日下跌了0.58%,持仓量减少48手至710766手,成交量331916手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        外盘走势:洲际交易所(ICE)原糖期货周三小幅收高,受到头号种植国巴西提早结束压榨的预期支撑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)消息人士透露,全球最大蔗糖加工企业SA较原计划提前结束了2017-18年度的甘蔗压榨工作,旗下位于巴西甘蔗主产区的Santa  Helena糖厂为本榨季划下句点。3月原糖期货收高0.05美分或0.4%,报每磅14.13美分。
        消息方面:1、据巴西官方数据显示,截至9月30日中南部糖库存量达到约1043万吨,同比去年同期增加15.4%,良好的生产条件继续加速库存累积。  2、2017/18广西实行适时开榨,不得早于2017年12月1日。
        现货方面:柳州中间商6480-6500元/吨,报价较前一日报价下调了10-20元/吨;南宁中间商报价6400-6580元/吨,报价较前一日价格下调了20元/吨,总体市场成交一般。
        观点总结:国际糖市,9月巴西下半年产糖量偏少,并且制糖的比例持续下降,主要受到乙醇燃料关税的上调,导致厂家更偏向生产乙醇获取更多的利润;但是各大机构增加了供应过剩的预估,叠加巴西糖库存量高位,短期预计国际原糖反弹受到抑制。国内糖市而言,北半球白糖新榨季的来临,白糖供需由紧转宽松的格局;现货市场而言,现货价格逐步下调,但是柳州白糖现货相对期货升水较多,短期存在基差修复,对期糖存在一定的支撑。此外在提高关税的情况下,进口大幅下跌,导致国内白糖进口量处于较低水平;9月糖厂整体产销数据相对乐观的态势下,对国内市场形成较强的支撑,外加走私糖严打继续。技术上,郑糖1801合约处于布林通道中轨上方,但是布林通道变窄,短期上涨空间受限。操作上,SR1801合约下方测试6100元/吨支撑,激进者建议高位抛空思路。
        

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