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食品饮料行业研究报告:民生证券-食品饮料行业周报:白酒迎涨价潮,关注白酒板块及大众消费品细分龙头-171016

行业名称: 食品饮料行业 股票代码: 分享时间:2017-10-20 10:30:23
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈柏儒
研报出处: 民生证券 研报页数: 16 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 806 KB 分享者: YH****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周行情:食品饮料上涨4.23%,位于28个行业第3位
        本周(2017  年10  月9  日-10  月13  日)食品饮料指数上涨4.23%,沪深300  上涨2.20%,上证综指上涨1.24%,食品饮料位于28  个行业第3  位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        本周食品饮料各个子行业中,白酒上涨最多,涨幅为6.18%;肉制品下跌最多,跌幅为0.36%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        本周涨幅前五的公司包括:古井贡酒(11.97%)、加加食品(11.82%)、黑芝麻(11.57%)、桃李面包(10.66%)、光明乳业(8.20%);跌幅前五的公司包括:盐津铺子(-11.58%)、水井坊(-4.50%)、晨光生物(-1.39%)、双汇发展(-1.37%)、金字火腿(-1.26%)。
        本周观点:关注细分行业龙头
        本周次高端白酒迎来涨价潮,主要由于四季度为白酒消费旺季,在龙头茅台控量保价的政策下,部分高端白酒需求下移至次高端白酒,造成次高端白酒的高度景气,此外,包装费用上涨也对涨价有一定刺激作用。当前次高端白酒处在量价齐升阶段,业绩弹性较大。目前我们认为整体白酒行业需求仍在不断改善,板块整体业绩确定,仍是长期资产配置的首选标的,建议关注:贵州茅台、五粮液、山西汾酒、洋河股份。
        上周,国内生鲜乳价格均价3.48  元/千克,同比增长0.9%,依然持续回升态势。9月份夏季热激应影响仍存在,导致生鲜乳产量下降,我们预计原奶供需将进一步改善,优化下游竞争格局,终端消费的恶性促销与价格战在减弱,有望降低龙头企业的销售费用率。建议关注龙头企业伊利股份,以及省外扩张的天润乳业。
        根据国家统计局,今年1-7  月餐饮行业收入同比增速达到11.2%(去年同期为10.8%)。由于原料、包材等成本上涨,去年以来,调味品龙头及一线企业纷纷提价,幅度5%以上。在消费升级趋势下,调味品的提价效应明显,未来企业量价齐升概率较大。建议关注海天味业、恒顺醋业、涪陵榨菜。
        一周重点数据跟踪
        茅台、五粮液京东价格同上周持平,洋河梦之蓝(52  度)上涨51  元/瓶,52  度500ml剑南春较上周上涨30  元/瓶;生鲜乳平均价格较上周上涨0.02  元/公斤,牛奶零售价较上周上涨0.03  元/升,酸奶零售价上涨0.01  元/公斤。10  月12  日生猪外三元市场价较上周环比回落1.26%,同比下跌16.39%,猪肉价格较上周环比下降0.49%,同比下降11.77%。仔猪价格较上周环比下降5.46%,同比下降21.23%。猪粮比报7.66,环比下降1.54%,同比下降11.03%。
        本周行业要闻及重要公司公告
        行业新闻:1.国内酸奶销售额首超牛奶;2.  纸箱价格上涨超7成,酒类电商客单价或将上涨;3.国窖1573零售价每瓶涨70元;4.最新婴幼儿奶粉配方注册获批名单出炉;5.1-8月进口乳制品同比增长10.2%,折合原奶近1000吨;6.老窖特曲60版执行新价格体系;7.洋河海、天、梦全面涨价超30元/箱;8.金徽酒部分中档产品价格上调5%;9.进口婴幼儿配方奶粉1-8月增长29.2%。
        公司公告:晨光生物、黑芝麻、安琪酵母、桃李面包发布2017年前三季度业绩预告;加加食品终止重大资产重组;青岛啤酒第二大股东拟转让其所持股份。
        风险提示:经济增速大幅下滑、食品安全问题等。
        

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