行业短期的催化剂  
        过去5年传媒行业整体业绩年均增速均保持较高水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年上半年传媒行业的业绩增速为16.64%，而三季度业绩预告中有近七成的传媒公司业绩增幅超过30%，近两成公司业绩增幅超过100%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这表明传媒行业业绩增速有加速迹象。  
        通过长期的政策分析，后期不排除加码出台支持文化产业政策的可能性。  
        估值水平具有吸引力  
        传媒行业的平均估值水平处在历史较低位置，不少龙头公司的估值已经处在历史相对低位。  
        不管是相比于同类的其他TMT行业（互联网行业平均估值91.56倍，软件行业平均估值59.17倍，电子行业平均估值55.59倍），还是今年涨幅居前的蓝筹及周期行业（白酒行业平均估值142.54倍，家电行业平均估值32.71倍，化工行业平均估值79.39倍，煤炭行业平均估值67.29倍），传媒行业的估值水平已经具有较强的吸引力。  
        目前，主板蓝筹股已涨到历史相对高位，且中小板和创业板有企稳趋势，市场整体估值水平有继续抬升的趋势。  
        未来5年行业仍将处在黄金发展期  
        我国提出"十三五"末文化产业要成为国民经济支柱性产业。也就是说，文化产业占GDP的比重从2016年4.14%要提高到2020年的5%以上，行业空间仍然较大。  
        国庆节消费证明我国居民消费总体处在较高的水平上，这反应出随着经济社会不断发展和居民收入水平提高，国人从生存性消费向享受型消费快速转变，文化娱乐需求将持续快速释放。这一趋势将在未来5-10年长期存在且不断加强。  
        投资建议  
        我们看好传媒行业的未来发展趋势，在目前较低的估值水平的情况下，建议加仓符合低估值真成长的传媒行业龙头公司。  
        风险提示：部分公司因收入确认等原因可能出现业绩不达预期的情况，市场出现系统性风险。