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研究报告:中银国际-信诚盛世蓝筹混合型基金点评报告:持股风格随市灵活变化,季度间调仓明显-171018

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-10-19 08:00:09
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙昭杨
研报出处: 中银国际 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 807 KB 分享者: uib****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        信诚盛世蓝筹基金成立以来一直保持较好的收益能力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基金经理吴昊具有多年的行业研究经验。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在个股选择方面,其坚持估值与业绩成长相匹配的原则,较少单纯的局限于价值或成长概念中,积极布局具有国内外竞争力和全球稀缺性的行业龙头,精选个股。今年上半年基金重点配置银行、白酒等行情,抓住“漂亮50”主题行情相关的上涨机会,精选其中的优质个股,取得了不错的业绩。对于后市投资,除大金融行业外,基金资产的核心配置方向将会放在大消费以及新能源汽车产业链等方面。投资风格方面,信诚盛世蓝筹基金股票周转率在同类型基金中保持中等偏上水平。基金各个季度间持股调整明显,持仓相对分散、均衡。历史业绩不代表未来,投资需谨慎。
        信诚盛世蓝筹基金成立以来一直保持较好的收益能力。统计结果显示,截至目前(2017-10-13,下同),该基金设立以来近五年的时间里累计净值增长幅度近130%;近三年的时间里累计净值增长幅度超过81%;近二年基金累计净值增长36.99%,业绩表现均超过同期沪深300指数及同类型基金表现均值。
        今年上半年基金重点配置银行、白酒等行情,抓住“漂亮50  ”主题行情相关的上涨行情,精选其中的优质个股,取得了不错的业绩。基金经理认为,在个股选择上更注重对确定性成长因素的考量。目前业绩增长仍将是驱动公司股价上涨的主线,业绩具备持续稳定内生增长的公司将获得越来越多长线资金的配置,而缺乏基本面支撑或者依赖外延增长的公司仍不会有太大的机会。
        基金成立以来多数时间内持股风格随市变动明显。如,2016年2、3季度基金持股偏重于中小盘/成长风格。2016年4季度及今年1季度则持有中小盘/价值风格个股占比较大。今年2季度则开始偏重于大盘/成长风格。
        具体到个股方面,基金今年以来持有的个股多分布在申万一级行业分类中的材料、食品饮料、保险、银行、房地产、零售等,涉及到锂电池、沪股通50、电子商务、智能电网、民营医院等多个概念。其中,今年以来五粮液、格力电器、天齐锂业、中国平安等的涨幅都在50%以上。
        投资风格方面,信诚盛世蓝筹基金股票周转率在同类型基金中保持中等偏上水平。基金各个季度间持仓调整明显。今年以来,1、2季度基金持有的十大重仓股分别调换了8只、4只。从持股集中度显示来看,基金持仓相对分散、均衡。十大重仓股投资集中度多在50%以下。前三行业投资集中度多在60%附近。
        后续需关注基金规模如进一步扩大对其操作灵活性的影响,以及基金管理者从业的持续性。历史业绩不代表未来,投资需谨慎。
        

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