机械板块表现弱于大盘
国庆前一周机械板块上涨1.91%,跑输沪深300 的2.20%,行业表现位于中信29 个一级行业的中游。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】子板块除船舶制造板块下跌外,其它全部实现上涨,锅炉设备板块涨幅居前。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主题行业方面则全部上涨,工业4.0 主题涨幅较大,核能核电板块涨幅较小。国庆前一周机械板块市净率为3.14 倍,相对于沪深300 的估值为1.87 倍。
机械板块中涨幅较大的有泰嘉股份(+25.81%)、爱司凯(+23.19%)、凯中精密(+16.73%)、华宏科技(+15.79%)和华中数控(+12.76%);板块中跌幅较大的有科新机电(-11.97%)、智慧农业(-11.02%)、开山股份(-7.61%)、派思股份(-6.68%)和金轮股份(-5.64%)。
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投资策略
2017 年二季度机械板块整体业绩增速较一季度进一步提升,盈利能力稳中有升;下游设备周期处于扩张期,整体需求状况具备较强韧性,建议重点关注与智能制造、铁路建设、3C 自动化、锂电设备、国企改革等相关度高的主题性投资机会。受基建与PPP 项目开工及旧机更新换代影响,2017 年前三季度挖掘机销量增速继续保持高速增长,超出市场预期;具备自主知识产权的“复兴号”上线运行,标准动车招标将陆续开启,建议关注国产零部件企业;锂电产能持续高速扩张,上游设备需求旺盛,建议关注锂电设备龙头企业;联通混改方案发布,起示范效应,建议关注相关国企混改标的。维持行业“中性”评级。
风险提示
1、投资增速加速放缓; 2、市场剧烈波动; 3、改革实效低于预期。