板块表现:本周环保板块整体上升4.8%,领先沪深300 指数2.6 个百分点,领先创业板指数1.6 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】子版块中节能涨幅最高,为+8.6%,其次为大气治理工程+6.2%、监测+5.6%、水务工程+4.2%、水务运营+3.9%、固废+3.4%、土壤修复+2.8%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)子版块中再生资源跌幅最高,为-1.6%。个股表现:本周个股中三聚环保涨幅最高为+21.3%,派思股份跌幅最高为-6.7%。
重大事件
住房城乡建设部标准定额司发布了关于征求产品国家标准《城市污水再生利用景观环境用水水质(征求意见稿)》意见的函。
中国环境保护产业协会发布《城镇集中式污水处理设施运营服务认证实施规则(试行)》等七项认证规则的通知。
环保部、农业部联合印发《农用地土壤环境管理办法(试行)》,自2017年11 月1 日起施行。
盈峰环境:三季度业绩预告归母净利润约22,750 万元~26,000 万元,增长40%~60%。
博世科:三季度业绩预告归母净利润约7,462 万元~8,652 万元,增长88.00%~118.00%。
百川能源:公司“村村通”燃气工程项目获批京津冀及重点地区污染治理工程补助资金尾款到账,共计4,837 万元。
投资建议
喜迎“十九大”,板块存在估值提升契机,关注低估值龙头。从生态明文角度思考,政策端不断提高要求会是大概率事件,考虑十九大即将召开,政策加码、板块存在估值提振空间。考虑行业平台化、资本化趋势下,低估值龙头依然是首选,建议关注上海环境(601200,买入)、启迪桑德(000826,未评级)、碧水源(300070,未评级)
建议关注督察整治后带来的工业治理需求、环境监测、煤改气投资机会。京津冀“2+26”城市将于2018 年6 月1 日起执行新的大气污染物特别排放限值。预计京津冀大气污染传输通道城市钢铁、平板玻璃、陶瓷和砖瓦工业改造市场空间约为243 亿元。建议关注:大气治理:清新环境(002573,买入);工业水治理:博世科(300422,未评级);监测:聚光科技(300203,买入)、先河环保(300137,未评级)、雪迪龙(002658,未评级);煤改气:迪森股份(300335,未评级)、大元泵业(603757,未评级)、百川能源(600681,买入)。
PPP 领域,PPP 驱动下、相关公司业绩仍然呈现加速增长态势,融资能力为最主要核心竞争力,行业高增长与集中度提升为主要趋势,建议关注碧水源(300070,未评级)、博世科(300422,未评级)
风险提示
煤改气进度不达预期;PPP 项目进度低于预期;土壤修复进度不达预期