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纺织服装行业研究报告:华金证券-纺织服装行业:2017年前三季度纺织行业经济运行稳中向好-171015

行业名称: 纺织服装行业 股票代码: 分享时间:2017-10-17 11:58:56
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王冯
研报出处: 华金证券 研报页数: 15 页 推荐评级: 同步大市-A
研报大小: 940 KB 分享者: ale****xy 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        板块行情:上周,SW  纺织服装板块上涨2.39%,沪深300  上涨2.2%,纺织服装板块跑赢大盘0.19  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中SW  纺织制造板块上涨2.32%,SW  服装家纺上涨2.43%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)仍板块的估值水平看,  目前SW  纺织服装整体法(TTM,  剔除负值)计算的行业PE  为28.5  倍,  SW  纺织制造的PE  为27.48  倍,  SW  服装家纺的PE  为28.93  倍,  沪深300  的PE  为14.04  倍。SW  纺织服装的PE略低于近1  年均值。
        公司行情:本周涨幅前5  的纺织服装板块公司分别为:拉夏贝尔(+61.08%)、中潜股份(+10.7%)、鹿渣文化(+9.74%)、浙江富润(+8.00%)、太平鸟(+7.76%);本周跌幅前5  的纺织服装板块公司分别为:天首发展(-4.20%)、森马服饰(-1.82%)、九牧王(-1.70%)、维科精华(-1.10%)、金鹰股份(-1.06%)。
        行业重要新闻:1、2017  年前三孚度纺织行业经济运行稳中吐好;2、积极调整产业结构,中国纺织产业实现转型新升级;3、2017  纺织工业践行智能制造试点示范企业评审会举行;4、农业部:10  月中国棉花供需形势分析;5、中国纺织业“走出去”拓出新天地。
        海外公司跟踪:1、LVMH  三孚度超预期,股价创新高;2、尼曼·马库斯百货继续录得巨亏,管理层释放正面信号;3、Levi  Strauss  &  Co  三孚度收入增长7%,继续提速
        公司重要公告:【海澜之家】受让英氏婴童用品有限公司44%股权;【天创时尚】披露收购小子科技的重组交易报告书(草案)修订稿;【歌力思】披露拟购买唐利国际控股有限公司资产评估报告;【美欣达】披露不子公司旺能环保的资产置换重组报告(修订稿);【星期六】投资1.53  亿元设立互联网小贷公司;【乔治白】购买控股子公司云南浩祥服饰有限公司少数股东权益;【万里马】预中标南都电网劳动防护用品采购项目;【本周三孚度报】;【本周业绩预告】。
        投资建议:今年以来消费品市场平稳增长,服装终端弱复苏。我们建议关注以下几条投资主线:(1)业绩有保障,估值较低的休闲服装企业,海澜之家,太平鸟。(2)子行业景气度较高、行业快速增长,公司业绩快速增长的跨境通;(3)印染行业:供给侧改革的背景下,各地严查水污染,关注印染龙头企业在严控污染排放背景下的订单提升、盈利水平上升,推荐航民股份;(4)关注延江股份,下游纸尿裤行业受益于二胎政策需求增速较快,公司产销率高,未来2  年产能释放带来业绩提升。
        风险提示:1.行业终端持续低迷,服装销售不达预期;2.上市公司业绩下滑风险;3.服装企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险,新业务的经营风险。
        

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