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研究报告:东莞证券-财富通50ETF期权周报-171016

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-10-17 09:19:57
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 段福林
研报出处: 东莞证券 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 939 KB 分享者: tin****015 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◆上证50ETF  行情回顾
        上周上证50ETF  震荡上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止上周末,上证  50ETF  收于  2.771元/份,周跌幅1.65%,上周五个交易日分别涨跌  0.88%、  -0.15%、0.58%、  0.4%、  -0.07%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        ◆期权市场行情分析
        上周期权日均成交有所增加,日均成交量63.29  万张,较前一周增加14.94%,上周期权日均持仓量有所减少,日均持仓量160  万张,与前一周相比减少2.1%。
        从认购认沽成交比例来看,上周末期权合约成交量的认购认沽比例比前一周周末增加,期权合约持仓量的认购认沽比例比前一周周末略有减少,说明投资者短期投资情绪增强,参与重长线投资的意愿也未减退。
        从中国波指上来看,根据上交所最新发布的数据,上周末ivx  指数收于10.67,较前一周周末减少4.05%。近期  IVX  持续减小,反映了市场还是处于较为安全的状态。
        ◆期权波动率分析
        截止上周末,  上证50ETF  的10  日波动率为7.2%,  20  日波动率为  6.6%,30  日波动率为  9.8%,60  日波动率为11.1%。整体而言,目前50ETF  的历史波动率跌至过去几年的历史低位,且上周反弹之后再次减小。
        当月认购期权合约呈微笑形态,当月认沽期权合约呈现倾斜形态;次月认购合约和次月认沽期权均呈现倾斜形态。
        ◆期权交易策略
        上周上证50  指数和50ETF  震荡上涨,ivix  波动率反弹后再次减小至历史较低位,说明市场目前处于较为安全的状态。从市场环境上看,近期宏观经济增长稳中向好,进出口数据表现超出市场预期以及央行续作MLF  对市场构成积极因素。总体来说,上证50  指数将继续维持震荡上升的趋势。
        推荐牛市价差交易策略。例如,买入1  张50ETF  购10  月2600合约,同时卖出1  张50ETF  购10  月2850  合约。
        此外,如果投资者持有现货标的,可以选择买入和标的现货相同数量的认沽期权来保住之前的利润。
        

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