本周行业重要趋势:
流量高速增长、云计算大数据等应用推动国内外数据中心建设持续提速,5G 的边缘计算需求推动新型数据中心的建设。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
随着网络流量持续高速增长、以及云计算大数据等应用的快速发展,2017年美国数据中心已投资规模是2016 年的两倍达182 亿美元,到年底有望超越过去三年的总和。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)苹果等巨头在欧洲也大量新建数据中心。另外,为应对5G 大量低时延应用,联通等运营商计划建设上千个边缘数据中心。
光器件/模块需求有望持续快速增长,数通市场是当前主要驱动力,电信市场接入网建设持续推进,城域网/骨干网升级扩容陆续落地,对电信光器件/模块的需求有望持续稳定增长。
数据中心建设提速对高端光模块产生持续旺盛需求。在电信市场,从去年开始运营商大力投入接入网建设,相对低端的无源器件/模块持续增长。今年下半年开始,运营商城域网骨干网升级陆续落地,高端电信光器件/模块需求回暖,电信市场整体有望持续稳定增长。
本周投资观点:
1、“十九大”下周召开,三季报即将陆续披露,前期部分板块涨幅较大,市场将更聚焦基本面:通信行业内,业绩高增长唯光通信,继续建议重点关注基本面扎实、估值相对较低的光通信、专网通信、主设备等细分子行业:
1)光通信板块建议关注:亨通光电(预计17 年24 亿利润,16 倍)、中天科技(预计17 年24 亿利润,15 倍)、烽火通信、光迅科技等;
2)专网通信:龙头远超行业10%的平均业绩增速,重点关注:海能达(专网小华为走向全球,预计17-19 年复合50%增长,17 年7 亿利润,38 倍);
3)主设备:中兴通讯(设备龙头5G 最直接受益标的,预计17 年45 亿利润,21 倍);
2、证金公司买入创业板个股、国务院再推“双创”,中小创板块关注度逐步提升,择机关注低估值的高确定性的成长个股/板块:超跌反弹标的建议关注:亿联网络(预计17 年6.9 亿利润,35%复合增速,17 年32 倍)等。
物联网重点关注:CMP 龙头宜通世纪(预计17 年2.6 亿利润,43 倍)等。
5G 重点关注:天线龙头通宇通讯(预计17 年2.4 亿利润,34 倍)等。光模块重点关注:数通龙头中际装备(预计17 年2.3 亿利润,全年45 倍)、电信龙头光迅科技(预计17 年3.5 亿利润,39 倍)、博创科技、新易盛等。
3、国务院发文力推信息消费升级,规划到2020 年信息消费规模达到6 万亿元,力争5G 2020 年商用,推进物联网基础设施建设。5G 和物联网是互联网+和新经济最重要基础设施之一,国家重视不断提升,产业链有望逐步爆发,建议重点关注:5G 主设备龙头中兴通讯;传输设备龙头烽火通信;天线及射频器件龙头通宇通讯;光模块/器件龙头中际装备、光迅科技、博创科技;物联网龙头宜通世纪、日海通讯等。
风险提示:运营商资本开支下滑幅度超预期,新技术落地进度慢于预期