周观点：
        电解铝错峰次第展开。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】滨州市错峰影响魏桥257  万吨，其中包含了按照山东省发改委文件应该于7  月底关停的95  万吨产能。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）山东河南其他城市的错峰限产文件可能会陆续发出。原铝产量在7  月和8  月连续两月环比下降，由于国庆放假9  月原铝产量还未出炉，继续下降是大概率事件。错峰限产后，四季度原铝产量有望持续下行，国内库存有望出现趋势性下降。由于中铝仍在停牌，建议关注氧化铝供应相对充分的云铝股份。
        新能源汽车产销两旺带动锂价继续上涨。9  月新能源汽车产销量分别达7.7万台和7.8  万台，分别同比增长79.7%和79.1%；1-9  月份，新能源汽车产销分别完成42.4  万辆和39.8  万辆，分别同比增长40.2%和37.7%。进入四季度传统新能源汽车旺季后，产量有望持续攀升，碳酸锂需求有望持续上行。电池级碳酸锂价格（亚洲金属网）也在近期上涨至17.1  万元/吨，在需求继续上行的影响下，价格有望持续上涨。
        关注锂钴板块行情。前期锂板块出现的下调更多为市场面因素。对于当前股价的锂业三杰为代表的行业估值水平，我们认为站在2017  年10  月中旬的时点，看2018  年20  倍PE  左右的股价，具备非常高的安全边际。虽然市场的短期涨跌很难判断，但是产业趋势确定的情况下，2018  年20  倍左右的股价只输时间不输空间。坚定看好调整之后的锂板块行情，推荐雅化集团、天齐锂业、赣锋锂业。
        金属价格变化:
        联储纪要现分歧，贵金属价格小幅回升。上周美联储议息会议纪要出现分歧，消费者心理指数小幅低于预期，同时朝鲜核试验附近地震的避险情绪，美元指数回落COMEX  黄金应声上涨。COMEX  黄金、白银分别上涨3.04%，1.84%。考虑12  月大概率加息并且明年仍有多次加息预期，预计黄金价格大概率仍将震荡为主。
        镍铜铅价格上涨。上周LME  基本金属价格除锡小幅回调外均出现上涨，其中LME  镍、铜、铅分别上涨7.99%，、3.36%、1.3%，其他品种涨幅不大。滨州河南等地错峰生产的影响可能逐渐体现，产量库存数据可能出现趋势性下滑，价格可能企稳回升。全球经济数据仍支撑弱复苏迹象，预计铜铝锌价格继续震荡向上为主。
        钴钨小幅回调。上周部分小金属价格出现回调，钨、钴、锑分别下跌2.2%、1.85%、2.75%，其他品种变化不大。四季度新能源汽车数据有王持续超预期，上游原料供应仍在紧张阶段，锂钴价格仍存上涨空间。
        稀土价格涨跌互现。上周南交所稀土价格涨跌互现，氧化镧、氧化钇、氧化镝小幅回升2.52％、2.81％、2.22％，氧化钕小幅回调2.48%，其他品种变化不大。目前受制前期稀土价格过快上涨，下游采购较为清淡观望较多，打黑阶段性成果叠加环保核查有望持续限制供给，同时新能源汽车拉动磁材消费可期，下半年需求较好的轻稀土品种可能供给持续紧张，预计进入下一备库阶段稀土价格继续温和上涨。
        风险提示：流动性风险、全球经济大幅低于预期；铜、铝、锌复产超预期；新能源汽车产销不及预期