投资要点：
        2017年9月份，行业略跑输指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9月，上证综指、深成指、沪深300分别上涨-0.35%、2.5%和0.38%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）申万纺织服装板块整体下跌0.79%，其中纺织制造下跌1.05%，服装家纺下跌0.64%。SW纺织服装子行业中多数录得负收益，其中鞋业跌幅最大，下跌3.88%；丝绸涨幅最大，上涨4.27%。
        行业运行：2017年9月份，国内棉价震荡回升，国际棉价有所回调，内外棉价差环比有所扩大。截至2017年9月30日，国内棉花3128B级指数报价15996元/吨，较月初回升80元/吨；月均价15964.77元/吨，环比上升79.38元/吨。截至2017年9月30日，国际棉价Cotlook  A(FE)报价79.05美分/磅，较月初下跌1.85美分/磅；月均价80.6美分/磅，环比回升1.26美分/磅。9月份国内3128B级棉月均价高于国际棉价Cotlook  A(FE)折1%关税月均价2460.77元/吨，价差较上月回升13.38元/吨，环比有所扩大。9月份抛储：9月份国储棉轮出累计成交量56.47万吨，环比减少1.43万吨；平均价格在1.39万元/吨-1.47万元/吨。本轮抛储结束，储备棉累计成交323.91万吨，国储棉库存余约300万吨。外需：2017年8月，纺织服装出口有所下滑。据海关总署统计，  2017年8月，我国纺织品服装出口262.83亿美元，同比下滑5.9%，降幅同比扩大2.8个百分点；其中纺织品出口96.96亿美元，同比下滑5.4%，上年同期同比增长5.2%；服装出口165.87亿美元，同比下滑6.2%，降幅同比收窄1.1个百分点。内需：8月份，服装终端零售增速有所回升。根据国家统计局统计，2017年8月份，限额以上服装鞋帽、针、纺织品类零售总额1069.8亿元，同比增长8.9%，增速同比提高2.7个百分点；服装类零售总额741.2亿元，同比增长9.5%，增速同比提高4.1个百分点。
        三季报前瞻：预计行业整体业绩增速有望持续回升。由于行业出口和终端零售弱复苏，预计行业整体业绩增速有望持续回升。预计纺织制造龙头中：鲁泰净利润两位数增长，华孚色纺净利润增长40%左右，百隆东方增长个位数，孚日股份增长40%左右，新野纺织实现倍增，航民股份个位数增长。服装家纺中：净利润有望倍增的公司有跨境通、搜于特、美盛文化、歌力思；净利润增速50%-100%的有：维格娜丝、天创时尚。净利润增速20%-50%的有：开润股份、梦洁股份、汇洁股份；净利润增速10%-20%的有男装：七匹狼、九牧王；净利润增速在个位数的有：海澜之家、森马服饰、罗莱生活、富安娜等。
        投资策略：维持谨慎推荐评级。国内终端需求和海外需求保持弱复苏。行业库存保持在低位。行业景气度有望持续向好。上游关注纺织制造龙头鲁泰、华孚色纺、孚日股份。下游服装家纺关注细分龙头：跨境通、搜于特、海澜之家、森马服饰等。短期关注三季报业绩预好的个股。