周报观点:钢铁板块表现有起色
本周,钢铁板块上涨 0.21%,沪深 300 上涨 2.20%,本周后期钢铁板块表现有气色,经济悲观预期修复及期货价格上涨吸引市场资金关注钢铁板块。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】钢材价格小幅上涨,原燃料价格下跌,钢矿表现背离、吨钢毛利扩大,验证前期观点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,唐山提前钢企限产,放大供给缺口。10 月 14 日,社会融资、新增人民贷款等数据公布,经济悲观预期有望进一步修复,利好周期板块。前期关于四季度吨钢毛利季环比改善观点不变,可继续关注限产影响小、估值相对较低的*ST 华菱、新钢股份等。
行业、公司要闻:唐山提前限产
1)中国 9 月社会融资规模 1.82 万亿,前值 1.48 万亿;9 月新增人民币贷款1.27 万亿,前值 1.09 万亿;9 月 M2 货币供应同比 9.2%,前值 8.9%;2)日本神户制钢 9 类产品发现问题,包括铝、铜产品,最早交付的问题产品可追溯至 2007 年,受篡改数据影响的客户大约有 500 家;3)唐山将钢企秋冬季错峰时间提前至 10 月 12 日,要求错峰方案下发前,钢企执行烧结停产 50%,待方案下发后严格执行;同时要求停止房屋拆迁和土石方作业;4)鞍钢股份前三季预计实现净利 32.85 亿元,上年同期净利润 9.77 亿元;5)首钢股份:前三季预计实现净利润 17.5 亿元-18.1 亿元,同比增长 1177%-1221%。
价格:钢材价格上涨,原燃料价格下跌
现螺纹、热卷价格分别为 4085、4214 元/吨,周变动分别为 1.21%、2.61%;螺纹、热卷最新期货价格分别为 3815、4128 元/吨,周变动分别为 3.25%、3.77%;现唐山 66%铁精粉价格 538 元/吨,周跌幅 4.17%。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为 710、495 元/吨,周变动分别为-2.07%、-4.81%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为 17、8 美元/吨,周变动分别为-3.91%、8.27%。山西二级冶金焦报1950 元/吨,周跌幅 4.88%。
利润:吨钢毛利上行
加权生铁和钢坯成本分别报 2071、2550 元/吨,周跌幅分别为 2.34%、1.85%。分产品看,螺纹、线材、热卷、冷板、中板的加权利润分别为 751、948、699、794、624 元/吨,周变动分别为 93、96、144、126、175 元/吨。
产销存:社会库存下降 0.32%
截至本周末,社会库存总计 1044.18 万吨,周环比下跌 0.32%;分产品来看,现建筑用钢、热卷的库存分别为 601.23、213.03 万吨,周变动幅度分别为 0.07%、-1.04%。
风险提示:原材料价格波动,宏观政策变化,下游需求变化。