每月观点
造纸板块:9 月份纸价继续快速上涨,需求端目前下游行业已经进入旺季,中秋、国庆、双十一等节假日需求提升了备货需求,成本端受进口禁令影响,国废价格继续上涨,国废和美废价格倒挂。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】环保督查使得造纸行业供给侧改革加速,板块整体景气度回升,继续看好造纸龙头和消费品龙头,相关标的有山鹰纸业、博汇纸业、晨鸣纸业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)包装印刷板块:受原材料价格上涨影响,行业整体利润被压缩,基本面改善仍然需要一定时日。龙头企业由于具备较强的议价能力,盈利能力仍然具有稳定性,相关标的有裕同科技、美盈森。家用轻工板块:9 月份南宁、贵阳等多个二三线城市加强房地产调控,对家居板块造成一定负面影响,但是在消费升级的背景下,存量房装修对家居的需求仍在扩大,家居龙头凭借渠道优势和品类扩大能力,快速提升行业渗透率,同时通过品牌溢价提升客单价,因此市场份额有望继续扩大,相关标的有索菲亚、欧派家居、尚品宅配。
市场表现
9 月上证综指收于3348.94,下跌0.35%;沪深300 指数收于3836.50,上涨0.38%;创业板指数收于1866.98,上涨0.95%;轻工制造板块指数收于3298.28,上涨2.32%,强于大盘,板块排名9/28。其中,包装印刷板块收于3195.83,上涨1.30%;家用轻工板块收于3145.50,下跌0.69%;造纸板块收于3319.56,上涨8.77%。
数据跟踪
9 月原材料价格继续上涨,废纸价格达到2910 元/吨,美废和国废价格出现倒挂。纸浆价格维持相对高位,针叶浆价格突破800 美元/吨。瓦楞纸价格环比上涨23.79%,箱板纸价格环比上涨21.56%,白板纸价格环比上涨15.90%,白卡纸价格环比上涨6.40%,铜版纸环比上涨5.17%,双胶纸价格环比上涨4.48%。
公司公告
尚品宅配(300616)预计2017 年全年实现盈利3.58 亿元到4.09 亿元,比上年同期增长约40%到60%;喜临门(603008)部分加盟商、供应商拟在二级市场增持喜临门股票,累积不超过总股本的5%;美利云(000815)收购北京誉成云创科技有限公司100%股权。
行业资讯
美国商务部宣布对加拿大生产的未涂布磨木浆纸进行反倾销调查(中国纸业网);2017 年欧洲软包装需求有望保持2.2%的增速(纸引未来网);印度将在今年年底前发布关于食品包装、标签、广告及索赔标准草案(包装前沿网)。
风险提示:宏观经济不达预期;原材料价格波动;公司经营管理风险。