投资摘要:
行情回顾:上周(2017 年9 月25 日-9 月29 日)农林牧渔(申万)下降1.08%,跑输沪深300 约1.05 个百分点,跑输整体大盘约0.97 个百分点,位于申万28 个行业第24 位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】农林牧渔子行业中,种子生产表现最好,升幅为1.9%;果蔬加工表现最差,跌幅为3.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
生猪:本周猪价跌势逐渐放缓。双节期间猪价呈稳重偏弱的调整之势。节后猪肉消费的疲软,叠加届时出栏生猪增加。我们认为10 月上中旬猪价下跌的可能性很大。肉鸡:本周毛鸡价格小幅下跌。目前毛鸡出栏量少,随着节后食品加工厂开工,支撑鸡肉产品走货,鸡价有望止跌反弹。玉米:本周玉米价格维持震荡下跌的行情。新陈玉米齐上市, 10 月上旬玉米价格很大概率承压下行。但长期来看,由于今年新玉米减产以及深加工产能需求增加,叠加临储玉米10 月底暂停销售的利好消息,价格走势有望好转。
糖:本周郑糖继续弱势运行。总的来看,价格的利空影响或已经有限,预计节后以震荡调整为主,中期行情运行较弱。棉花:本周仔棉价格大多滞涨企稳。棉企不急于收购,棉农挺价博弈。我们认为短期皮棉价格将维持稳中震荡 ,但仔棉大量上市后,价格或出现下调。节水灌溉:全国农村水利工作会议强调要以加快推进农业节水为重点。我们认为有关政策对于农田水利和节水灌溉的重视,节水灌溉龙头企业有望进一步收益。动物保健:《国务院办公厅关于进一步加强农药兽药管理保障食品安全的通知》发布,我们认为,政府重视兽药安全和生产,将利好品牌兽药企业。
投资主线有二:一是,节水灌溉标的;二是:禽畜养殖和后周期标的。重点推荐:京蓝科技、海大集团、牧原股份、唐人神、生物股份。
上周投资组合为:京蓝科技20%、海大集团20%、牧原股份20%、唐人神20%、生物股份20%,组合收益率-1.20%,跑输沪深300,1.17%,跑输行业指数0.12%。本周投资组合为:京蓝科技20%、海大集团20%、牧原股份20%、唐人神20%、生物股份20%。
风险提示:禽畜产品价格风险 政策变动风险 疫病风险等