周报摘要:
本周市场回顾: 本周中信军工指数上涨2.18%,同期沪深300 指数下跌0.03%,军工板块跑赢大盘2.21 个百分点,在29 个一级行业中排名第3位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周军工板块仍然维持震荡向上趋势,节前4 个交易日录得四连阳,横向比较板块整体表现居前。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周延续军民融合系列政策出台对军工板块的积极影响,民参军企业录得较好表现,其中晨曦航空、盛路通信、太阳鸟等领涨;而前期涨幅较大的市场热点题材股,如东土科技等出现明显回调。
本周行业热点: 人民网北京9 月29 日电 28 日下午,国防部新闻局局长、国防部新闻发言人吴谦大校在国防部举行例行记者会表示,我国歼-20 飞机已经列装部队,试验试飞工作正在按计划顺利推进。军事专家尹卓在接受央视采访时指出,歼-20 列装部队意味着该机已经定型并小批量生产,该机可能被部署到东部沿海或南海等最关键、最需要的地方。歼-20 是我国自行研制的第四代战斗机,具有先进的隐身性能。目前国际上只有美国和中国军队列装了第四代战机。2016 年11 月,歼-20 在珠海航展上首次公开亮相并进行飞行表演。在今年7 月30 日举行的庆祝建军90 周年沙场阅兵式上,3 架歼-20 战机飞过阅兵场,成为阅兵场上“爆款”装备。
投资策略及重点推荐:我们维持目前军工板块正处在长期底部、并逐步走出筑底阶段的观点。军民融合早已上升为国家战略,随着政策的不断落地,将引导和鼓励更多优势企业进入军品科研生产领域。民参军企业看好银邦股份、高德红外、晨曦航空、海兰信等。建议在底部重点关注上述军民融合标的,2018-2020 年将是军改之后装备订货追赶期,军民融合企业的高成长性将由此开启。
本周投资组合为内蒙一机、航发动力、信质电机、银邦股份、高德红外,权重各为20%,绝对收益率为1.84%,跑输中信军工指数0.34 个百分点。下周投资组合保持不变,权重均为20%。
风险提示: 军工板块的事件催化有阶段性;军改、军民融合对行业基本面影响不达预期。