各板块2 季度增速均有所回落;创业板内生增速回升,中市值公司盈利能力最好且增速回升;行业层面:周期绝对增速高,成长回升幅度大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
各板块2 季度增速均有所回落,创业板下滑幅度最小。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至8 月31 日,中报已披露完。主板(非金融)、中小板(非金融)和创业板(除温氏、乐视)中报营收增速分别为23%、27%和40%;净利润增速分别为37.5%、24.9%和25.1%;Q2 单季的营收增速分别为21%、29%和40%;净利润增速分别为24.8%、24.1%和22.8%,Q2 净利润增速分别较Q1 回落31pcts、5.1 pcts 和2.7 pcts。可见,主板整体增速放缓,创业板Q2 业绩下滑幅小。
创业板内部分析:内生增速回升,中市值公司盈利能力最好且增速回升。与中报预报分析结果一致,创业板17 年中报内生增速17%,高于16 年的11%和15 年的15%。创业板中市值公司(50-300 亿)数量占比不到一半,利润贡献达四分之三,ROE 水平也较高,且盈利增速在回升:100-300亿公司中报增速33%,大于Q1 的24%;50-100 亿公司中报增速29%,大于Q1 的28%和2016 年报的25%。
周期行业:绝对增速高,相对增速回落。煤炭、建材、机械、有色、化工、钢铁和石油石化Q2 的净利润增速分别为260%、83%、75%、65%、53%、50%和-2%,Q2 较Q1 变化的幅度分别为-260pcts、-243 pcts、+24 pcts、-135 pcts、-48 pcts、-356 pcts 和-464 pcts。
消费行业:餐饮旅游、家电等增速较高,汽车、商贸零售增速有明显下滑。餐饮旅游、家电、纺织服装、食品饮料、医药、商贸零售和农业Q2 的净利润增速分别为41%、32%、27%、22%、20%、10%和-49%,Q2较Q1 变化的幅度分别为+45 pcts、+18 pcts、+37 pcts、+3 pcts、+6 pcts、-20pcts 和-46 pcts。。
金融行业:证券和保险增速均回落,银行小幅提升。证券(二级)、保险(二级)和银行Q2 的净利润增速分别为-20%、7%和7%,Q2 较Q1 变化的幅度分别为-27 pcts、-9 pcts 和+4 pcts。
成长行业:业绩趋稳回升,已具备配置价值。电子、通信、计算机和传媒Q2 的净利润增速分别为62%、29%、11%和7%,Q2 较Q1 变化的幅度分别为+11 pcts、+28 pcts、+67 pcts 和-23 pcts。