扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

海利得研究报告:安信证券-海利得-002206-中报业依旧稳健,车用产品产销增长-170818

股票名称: 海利得 股票代码: 002206分享时间:2017-08-21 08:22:36
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁善宸
研报出处: 安信证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入-A
研报大小: 300 KB 分享者: bup****qh 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        ■事件:8  月17  日,海利得发布2017  年中报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2017  年H1  营收14.99亿,同比增长24.2%;实现归母净利润1.69  亿元,同比增长15.4%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        ■车用涤纶工业丝占比提高,盈利能力增强:安全带丝、安全气囊丝、刹车胶管用丝等车用涤纶工业丝产能19  万吨,需求稳定,周期性波动小。首创涤纶安全气囊丝,市占率超80%,产能利用率高,出口比例大。年产4  万吨车用丝(2  万吨安全带丝和2  万吨安全气囊丝)投产后车用丝占比提高至67%,4  万吨车用丝技改项目预计2017  年四季度投产,公司盈利能力进一步提高。
        ■帘子布产能逐步释放,产销量逐渐提高:全球轮胎子午化率的不断提高促使帘子布需求增长,公司重要盈利增长点帘子布产品已进入住友、米其林、马牌、韩泰、中策、三角、赛轮金宇、玲珑等国内外轮胎龙头企业,通过30  余家企业认证,数十家企业进入批量使用。公司帘子布产能3  万吨,其中第二条1.5  万吨的生产线已于报告期内满产,随着产能逐步释放,订单量大幅增长,客户结构和盈利能力持续改善。
        ■股权激励计划彰显公司信心,稳定核心管理研发团队:公司拟授予包括公司董事、高级管理人员和关键技术人员在内的263  人2,749  万份股票期权,行权条件是以2016  年净利润为基数,要求2017、2018、2019  年净利润增长率不低于25%、50%、100%,对应扣非净利润不低于2.28  亿元、3.42  亿元、4.56  亿元。本次股权激励计划对象覆盖约11%在职员工,充分调动核心研发、业务、管理团队积极性,彰显公司稳定经营的信心和能力。
        ■投资建议:考虑转增股本摊薄,预计公司2017-2019  年EPS  分别为0.32、0.40、0.45  元,业绩增速稳定,给予买入-A  评级,6  个月目标价8.96  元,对应17  年28  倍PE。
        ■风险提示:涤纶工业丝销量低于预期;帘子布产销量低于预期等。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com