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研究报告:东吴证券-晨会纪要-170818

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-08-18 13:49:51
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐力
研报出处: 东吴证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 744 KB 分享者: 澄****水 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        宏观
        信贷旺盛表外回落,债券融资功能修复—7  月金融数据点评
        观点:贷款增长稳定,实体融资需求旺盛。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】社融增量表现超季节性,表外融资大幅回落,债券融资功能修复。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)M2  再创新低,年内预计维持个位数增长。受财政支出节奏调整的影响,7  月份财政收支盈余大幅回升,新增财政存款达到1.16  万亿元的高位,是拉低M2  增速的重要因素。在二季度货币政策执行报告中,央行解释当前M2  增速降低与房地产降温、金融去杠杆等多个因素有关,预计年内个位数增长将成为新常态。
        行业
        机械行业:全球新增订单已超去年全年水平,行业仍处于底部爬坡
        根据全球权威船舶航运数据公司克拉克森统计数据显示,截止7月,今年全球新接订单量已经达到3143  万DWT,去年全年为3068  万DWT,目前今年订单已经超越去年全年,船舶制造业有所回暖。
        推荐个股及其他点评
        启迪桑德(000826)  定增事项完成,市值腾飞可期
        定增后清控系持股比例进一步上升为34.10%,未来对公司支持和协同效应体现在三“强”:1)强势国企背景,助力斩获更多大额订单;2)强大信用背书,融资成本显著下行;3)资本运作能力强,更多优质外延可期。  在手PPP  订单(包括合作框架协议)超过190  亿,其中约150  亿为2017  年新签,跑马圈地趋势明显,伴随在手项目进入集中建设期,业绩稳健增长是大概率事件。公司固废、环卫双核心业务地位稳固,水务资产弹性充足,我们预测公司2017-2019  年实现EPS1.41、1.88、2.36  元,对应PE  24、18、14  倍,维持“买入”评级。
        特发信息(000070)上半年增长符合预期,下半年有望继续发力
        1、光通信市场持续景气,毛利率水平继续改善。2、东智科技保持高速增长,为公司业绩持续贡献利润。3、成都傅里叶经营形势好转,下半年将迎来较大突破。4、外延布局持续推动,寻找公司新的增长方向。我们认为公司各项业务下半年将延续上半年发展速度,预计公司2017-2019  年的EPS  为0.47元、0.61  元、0.75  元,对应  PE  23/18/15  X。我们看好公司在光纤光缆业务的稳定发展和东智科技、成都傅里叶在新业务上的拉动效应,给予“买入”评级。
        

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