3月的数据显示，美国经济延续低迷表现，但未现明显恶化；整体上看，今年一季度美国基本面表现的比较疲弱，同比增长1.9%，低于前值2.0%（详见《一季度经济增速低于前值--3月美国经济数据综述》，2017-5-24）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月的数据显示，在度过了较为糟糕的一季度之后，美国经济出现了较为全面的改善，但从相关数据上看，改善的幅度有限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        （1）4月美国制造业PMI下滑，服务业带动综合PMI上升；  
        （2）4月零售环比涨幅略走扩，消费者信心略改善；  
        （3）4月失业率下降，新增非农就业人数上升，劳动参与率下降；  
        （4）4月CPI同比低于前值，PPI同比高于前值；  
        （5）3月出口环比下降，进口环比上升，逆差476亿美元，前值逆差调整为453亿美元；  
        （6）4月制造业整体改善；  
        （7）4月新房、二手房销售全面恶化，房价环比上涨；  
        （8）4月国债收益率下降、信用利差上升、美元指数下降、恐慌指数上升、国债余额同比增速上升，国际资本流入美国。  
        市场观察：
        股票市场反弹，债券市场利率下行    股票市场反弹，货币市场利率涨跌不一，债券收益率涨跌不一。国债期货下跌，可转债上涨，美元兑人民币上行。  
        备忘录    
        1、6月22日，华尔街见闻，中国财政部发行今年首批离岸人民币国债，3年期离岸人民币国债中标利率为3.99%，5年期为4.10%。  
        2、6月22日，据证券日报，发改委通知，自下月1日起，取消向发电企业征收的工业企业结构调整专项资金，将国家重大水利工程建设基金和大中型水库移民后期扶持基金征收标准各降25%；腾出的电价空间用于提高燃煤电厂标杆上网电价，缓解煤电企业经营困难。  
        风险提示：有重要因素未列入分析框架。