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新生飞翔研究报告:广证恒生-新生飞翔-832297-航机媒体广告及商品零售服务型企业-170123

股票名称: 新生飞翔 股票代码: 832297分享时间:2017-01-23 18:01:05
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁季
研报出处: 广证恒生 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 1,097 KB 分享者: shi****bao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      【公司简介】
        海南新生飞翔文化传媒股份有限公司(以下简称"新生飞翔",证券代码:832297)是以航空企业航机资源为平台开展媒体广告及商品零售业务的综合性服务商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经过多年的发展,公司现已形成集航机媒体、机上商品零售、大客户零售、商品贸易等服务于一体的多元业务体系。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前,公司已与海南航空、天津航空、祥鹏航空、西部航空四家航空公司签订协议获得其航机媒体业务和机上销售业务的独家代理权,同时公司也获得香港航空授权在全国范围独家代理其机上媒体广告发布事宜,以及承接首都航空机上商品销售业务授权,为公司业务的顺利开展提供了渠道保障。
        新生飞翔是基础层企业,于2015年4月22日在新三板挂牌上市,2016年9月21日开始做市交易。截至2017年1月23日,公司总股本81173.45万股,其中70240.12万股是非限售流通股,在新三板交易。
          【公司亮点】
        公司经过多年发展,已成为以航空企业航机资源为平台开展媒体及商品零售业务的综合性服务商。商品零售方面,公司于2009  年便开始涉足,经过对商品受众、展示空间、乘客携带能力及现金支配能力等因素的考量,已经形成了专业化的运作团队,为航班乘客提供优质的产品服务。
        公司拥有海南航空、天津航空、祥鹏航空、西部航空四家航空公司的独家经营权,可独家经营上述公司的航机媒体业务和机上销售业务;同时公司获得香港航空机上媒体广告发布的独家授权,以及首都航空机上销售的经营权。
        公司主要客户包括政府机构、电视频道、食品公司、地产企业等诸多类型,广告投放涵盖杂志、机身、视频、座椅头片、行李舱、桌板、登机牌等诸多形式。近两年,公司在航机媒体领域合作的知名客户包括我国首个销量超千万千升的啤酒企业华润雪花啤(中国)有限公司,我国规模最大、产品线最全的乳制品企业伊利集团旗下子品牌伊利QQ  星,国内大型专业饮料品牌业加多宝,全球华人领先的、规模最大、拥有巨大影响力的视频媒体上海聚力传媒技术有限公司(PPTV),国内最早品牌化、产品系列最全最大的建陶品牌马可波罗瓷砖,我国境内唯一一家以旅游休闲为主要内容的专业化卫星电视频道旅游卫视,国家一类口岸城市阿拉山口市人民政府等。
        【市场表现】
        交易情况:自2016年4月26日首次成交开始,月均换手率0.24%。公司于2016年9月21日首次发生做市转让,此后每月成交量有波动。2016年5月最高成交量达490.8万股,成交金额893.616万元。截至2017年1月18日,公司股票总成交量1307.1万股,总成交金额2404.715万元,月均换手率0.24%。
        【持股股东】
        根据公司2016年半年报,新生飞翔的实际控制人为海南省慈航公益基金会。前十大股东中机构股东有:海南海航航空销售有限公司,持股比例为60.61%;海南航空股份有限公司,持股比例为30.30%;海航航空集团有限公司,持股比例为8.48%;海南航誉商务有限公司,持股比例为0.61%。
        公司股票转让方式自2016年9月21日起采用做市转让方式,主办券商为中国银河证券。截至2016年1月18日,做市商共10家,分别为华鑫证券,联讯证券,申万宏源证券,招商证券,中国银河证券,中泰证券。
        【主板相关概念股】
        博瑞传播[600880.SH]:公司是一家大型媒体经营集团。主营业务为广告、印刷、发行及投递、配送业务及信息传播。公司是西部地区最大的广告代理商、最大的报章印刷企业、最具实力的投递零售网络及配送平台,也是西部地区著名的游戏开发运营商。公司以代理及提供劳务、产品等模式运营传统媒体经营业务,包括印刷、发行投递、报媒广告等;以竞拍、自建等方式获取、经营户外广告业务;以自主研发游戏产品,与一流游戏运营平台联合运营游戏项目,自主推进游戏产品的海外发行等方式拓展公司的新媒体游戏业务;同时公司逐步向小额贷款、融资担保等准金融行业发展。
        中南传媒[601098.SH]  :公司是我国第一支全产业链整体上市的出版传媒股。公司经营业务涵盖图书、报纸、期刊、音像、电子、网络、动漫、电视、手机媒体、框架媒体等多种媒介,集编辑、印刷、发行各环节于一体,是典型的多介质、全流程、综合性出版传媒集团,形成了出版、印刷、发行、报刊、新媒体五大产业格局。公司荣获第二届中国出版政府奖(先进出版单位奖),连续多年入选全国文化企业30强,并跻身《财富》2011中国最大企业集团500强。公司致力于打造成为世界知名的信息服务和传播解决方案提供商、华文全媒介内容运营商、重要的文化产业战略投资者。
        中视传媒[600088.SH]:公司作为中央电视台控股的传媒类A股上市公司,主营影视拍摄、电视节目制作与销售、影视拍摄基地开发和经营、影视设备租赁和技术服务、媒体广告代理等业务。公司坚持与时俱进、开拓创新,"影视、旅游、广告"三大主业齐头并进。
        【财务数据透视】
        根据2016年半年报,公司实现营业收入8,181.13万元,比去年同期增长14.66%;实现净利润1716.01万元,同比增长69.96%。
        主要系报告期内拓展航机传媒客户资源,充分开发机身喷绘、机上杂志、机上视频等航机传媒业务以及合并海口恒禾电子科技有限公司营业收入所致;营业成本49,480,811.04  元,较上年同期增长13,302,430.46  元,同比增长36.77%,主要系航机传媒业务成本、积分销售成本增长所致;公司实现净利润17,160,106.16  元,较去年同期增长70.05%,主要系航机传媒业务利润、银行存款利息增长所致
        【点评】
        新生飞翔目前主要致力于将航空企业的航机资源整合为业务平台,开展航机媒体广告及机上商品零售等综合性航空商业服务业务。该公司所处的传媒行业与民航运输业有着密切的联系。随着全球的民营运输行业的良好发展,2013年至2017年的复合增长率达到5.4%,由此带来的航机媒体市场规模由12.91  亿元提高至61.92亿元。与此同时新生飞翔所经营的机上商品零售即为向航空旅客销售纪念品、定制品、电子产品、额外餐饮等不含在票价之内的各类商品,也是作为民航业十分重要的辅助收入项目之一。但由于我国民航运输业的起步较晚,不论是航机媒体市场还是机上商品零售市场与国际先进水平相比仍旧处于较低位,所以该业务在未来具有广阔的发展空间。
        目前,为充分利用航机资源及为乘客提供更加优质的服务,各大航空公司都纷纷开展航机辅业经营。那么新生飞翔需要利用已有的航机资源、独家授权的航机渠道、健全的管理体系来抓住行业极大的发展机遇,扩大公司的品牌影响力,得以实现公司更大的发展。

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