1、中金公司
        一周回顾：缩量震荡，中小市值股票波动较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在债市风波尚未平息、临近春节流动性偏紧预期、解禁压力等多重偏利空因素影响下市场周初剧烈调整，随后逐步企稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中小市值股票先抑后扬，波动更为剧烈。
        市场展望：短期流动性改善有助于和缓市场预期。前期市场气氛较为低迷，特别是高估值中小市值股票出现明显回调，主要是受到以下一些负面因素的制约：1）虽然市场流动性相比去年四季度末略有缓解，但从债市收益率节后走势来看，债市担忧似乎并未根本缓解。春节来临流动性偏紧预期和信用债发行情况影响投资者风险偏好；2）房地产市场的情况也受到高度关注，特别是一、二线城市供应偏紧的情况下，如果价格继续上扬，市场担忧政策紧缩风险；3）年初仍是股份解禁的高峰期，投资者较为关注股份解禁对市场的影响，特别是部分中小市值板块对应的股份解禁量偏高，等等；4）美国新总统正式就职，中美贸易战的风险在上升。如果一旦中美之间贸易关系恶化，也可能会对短期市场情绪造成伤害。
        市场前期持续缩量调整，上周四市场成交跌破了3000  亿元关口，对应的换手率降至1.4%附近，这明显低于历史均值，且属于历史偏低的换手率，一方面说明市场整体风险偏好较低、已经较为悲观、风险已经有所释放；另一方面从历史的经验看，市场达到比较低成交量的状态下，虽然一般还难以判断市场立刻就会改善，但总体上，市场继续大幅下跌的空间已经在减小。结合周末央行通过“临时流动性便利”操作为在现金投放中占比高的几家大型商业银行提供了临时流动性支持，有助于缓解投资者偏谨慎预期，对前景不必过于悲观。
        行业配置：1、业绩期继续关注业绩稳健、估值合理的板块，包括偏消费的食品饮料、部分医药等；2、逢低吸纳近期股价回调明显、估值开始具备吸引力、内生增长较快的成长板块，如锂电池、环保新能源相关个股；3、估值处于低位的非银金融；4、主题性机会：包括国企改革、军工、供给侧改革等主题。
        流动性监测：年初解禁压力较大。1  月、2  月A  股解禁市值分别为2830  亿元和3430  亿元，占全年的10%和12%。占过去一个月市场成交额的3.3%和4.0%。板块方面，主板/中小板/创业板2  月的解禁规模分别为1762/978/688  亿元，占对应板块月成交额的3.2%/5.1%/6.3%。
        近期关注点：1、央行“临时流动性便利”操作对春节前流动性影响；2、特朗普就任后政策方向；3、新股发行最快时期可能已经过去；4、市场对货币政策和经济增长的预期变化；5、节后地产情况；6、地方两会；7、国企改革进展；8、下周公布工业企业利润及服务贸易差额。