一周市场回顾:家电板块周上涨1.0%,跑赢大盘1.6百分点 上周市场震荡下跌,上证综指下跌0.6%,深证成指下跌1.1%,创业板指下跌1.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一周家电板块上涨1.0%,跑赢大盘1.6个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)结构上来看,白色家电板块一周上涨3.3%,涨幅最大;黑色家电板块一周上涨0.6%;小家电板块一周下跌4.0%,照明设备及其他板块一周下跌6.0%。 数据:10月三大白电销量持续向好,部分家电原材料价格趋于平稳 产业在线公布10月份冰箱、空调、洗衣机产量数据,分别同比增长6.40%、38.90%和12.20%。商品房成交数量上周继续上涨,其中三十大中城市商品房成交套数由周一的5557套上涨到周五的5600套,十大城市商品房成交数量由周一的2459套上涨到周五的2511套。上游原材料方面,LME铜、铝、塑料趋于平稳,钢材综合价格指数及面板价格均不同程度上涨。 空调销量持续上涨,继续推荐空调产业链 新冷年开始以来,空调内销增速较去年同期出现较大幅度提升,8、9、10三个月内销量同比增速分别为22.90%、36.70%和58.90%。受益于同期基数较低、渠道补库存需求增强以及终端需求回暖,空调出货好转将会持续;预计四季度空调产业链业绩高增速将维持,业绩弹性方面二线龙头>上游零部件企业>一线龙头,格力>美的,推荐关注格力电器、三花股份、美的集团、海信科龙等标的投资机会。 原料价格上涨趋缓,家电价格上涨还将持续 近期原材料上涨减缓,而人工及物流成本的上升仍将加大企业面临的竞争压力,规模较小且技术实力较弱的企业可能被淘汰,对有技术优势、规模优势和渠道优势的企业带来更多的机遇。推荐关注白电行业龙头青岛海尔、美的集团和格力电器,渠道布局较广的华帝股份、浙江美的、老板电器等厨房大电器标的和九阳股份、苏泊尔、莱克电器等小家电企业。
产业结构升级加速,黑电企业积极更新面板核心技术 黑电方面,各大厂商积极更新LCD面板技术或加大OLED面板的研发投入。黑电企业目前面临市场竞争加剧与生产成本提升的双重压力:传统厂商与乐视、小米等互联网厂商在渠道与内容上加速竞争;上游面板价格持续上涨,制造成本提高。推荐内容、硬件与渠道等均具有较大竞争优势的海信电器、创维数字。 风险提示:原材料价格波动;终端需求萎靡