西南证券-快手~W-1024.HK-长期价值接力自然增长，平台定价再续商业动能-211208

日期：2021-12-08 22:10:02 研报出处：西南证券

股票名称：快手~W 股票代码：1024.HK

研报栏目：港美研究陈泽敏

(PDF) 41 页 5,477 KB 分享者：twl****00 推荐评级：买入（首次）

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研究报告内容

　　投资要点

　　推荐逻辑：1）中长期逻辑：快手有相对更多元化的用户标签，当前商业化刚起步放量，看好后续用户LTV的更高增长空间；2）中短期边际改善：竞争趋缓、组织效能红利释放持续，降本增效有望持续兑现。3）当前估值有较高安全边际：当前PS(TTM)为3.65X，触历史新低，以市值/MAU为当...

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